Biofrontera vor Sprung auf den US-Markt

Biofrontera hat aus Sicht von SMC-Research einen Meilenstein erreicht, dem Unternehmen sei von der US-Gesundheitsbehörde ein konkretes Zulassungsdatum für die Medikation Ameluz genannt worden. Die Analysten sehen erhebliches Aufwärtspotenzial für die Aktie.

Am letzten Freitag habe Biofrontera einen enorm wichtigen Meilenstein verkünden können: Die amerikanische Gesundheitsbehörde FDA habe in der vorläufigen Durchsicht der Zulassungsunterlagen für Biofronteras Flaggschiffmedikation Ameluz keine wesentlichen Probleme für die anstehende Detailprüfung gefunden und daher als Zulassungsdatum den 10. Mai 2016 in Aussicht gestellt.

Damit werde die mögliche Prüfspanne um zwei Monate verkürzt, was aus Sicht der Analysten noch einmal die guten Zulassungschancen unterstreiche. Mit einem positiven Bescheid würde sich Biofrontera den weltgrößten Pharmamarkt erschließen, auf dem es nur ein zugelassenes direktes Konkurrenzpräparat gebe, das einen Umsatz im dreistelligen Millionenbereich generiere.

Aber nicht nur in den USA, auch in Europa dürfte sich 2016 nach Meinung von SMC-Research ein deutlich höheres Potenzial bieten, sofern es im Jahresverlauf wie geplant gelinge, die Amulez-Zulassung auf die Indikation Basalzellkarzinom zu erweitern. Dies würde die Vermarktungschancen des Produkts signifikant erhöhen.

In Summe rechnen die Analysten weiterhin mit einem deutlichen Anstieg der Umsatzdynamik ab dem nächsten Jahr. SMC-Research hat eine Zulassung in den USA bereits einkalkuliert und die Schätzungen unverändert gelassen. Den fairen Wert sehen die Analysten nach wie vor bei 3,90 Euro, das Urteil bleibe „Buy“.

Dass die Aktie deutlich unter diesem Niveau notiere – und auch auf die US-Nachricht nur mit einem kleinen Sprung reagiert habe – dürfte an der anstehenden Kapitalerhöhung liegen, die noch als Deckel auf dem Kurs liege. Würde eine substanzielle Aktienemission zur Vorfinanzierung der US-Aktivitäten gelingen, rechnet das Researchhaus mit einem sukzessiven Abbau der Unterbewertung.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 3,90 EUR