Aktienbulle?

Baumaschinenbulle?

Wacker Neuson ist in der Summe der Dinge seit dem Börsengang eine Enttäuschung für alle gewesen. Zwar hat sich das Unternehmen strukturell verbessert, der Umsatz hat sich seit 2009 fast verdoppelt. Der Anbieter von Baugeräten ist zyklisch, die Baukonjunktur und die Rohstoffpreise sowie der Druck der Billiganbieter aus Fernost halten den Laden im Würgegriff. Bis dato schlägt man sich wacker, denn trotz der jüngsten Gewinnwarnung sollen auch in 2015 Gewinne geschrieben werden (geplant sind nun auf der Stufe vor Zinsen und Steuern rund 94 Mio Euro). Im Verhältnis zum Börsenwert (895 Mio Euro) ein Multiple von knapp unter 10. Angesichts des Buchwertes von etwas mehr als einer Mrd. Euro (per 30. Juni) kostet hier der Euro etwas weniger als ein Euro und bietet insoweit auf aktuellem Kursniveau mehr Chance als Risiko. Die 10 Euro-Marke war in den vergangenen 5 Jahren immer ein guter Boden für den Titel und sollte als Sprungbrett  bzw. Risikofallgrenze für ein Investment gelten. Mit 13.01 Euro werden aktuell nicht zu viel für den Titel bezahlt. Die Wette kann aufgehen, wenn das bullische Sentiment am Markt anhält. Sollte die jüngste Aufwärtsbeschleunigung nur in Death-Cats-Bounce sein, dann ist Wacker radikal auszustoppen.

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