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Trendfolgestrategie - "The trend is your friend"

Die theoretische Basis von Trendfolgestrategien

Das Konzept des Trends spielt in der Technischen Analyse (TA) eine zentrale Rolle. Die TA geht davon aus, dass sich ein einmal existierender Trend mit einer größeren Wahrscheinlichkeit fortsetzt, als dass es zu einem Trendwechsel kommt. Die grundlegende Prämisse lautet, dass sich Kurse in stabilen (im Sinne von nicht allein dem Zufall unterworfenen) Mustern bewegen.

Bereits hier setzt die grundsätzliche Überlegung jeder Trendfolgestrategie an: Wenn es gelingt, Trends zu identifizieren und ihnen zu folgen, lässt sich ein profitables Handelssystem aufbauen. Trends existieren in allen Märkten und auf allen zeitlichen Ebenen. Sie können aufwärts, abwärts oder seitwärts gerichtet sein. In diesem Beitrag wird bei Beschreibungen von Aufwärtstrends ausgegangen. Innerhalb eines langfristigen Trends gibt es mittel- und kurzfristige Trends, die der übergeordneten Trendrichtung entgegengesetzt verlaufen – z. B. Korrekturphasen.

Zur Entwicklung einer Trendfolgestrategie müssen mehrere Fragestellungen beantwortet werden:

• Wann liegt ein Trend vor?
• Welche Güte (bisherige Beständigkeit) weist der Trend auf?
• In welcher Phase befindet sich der Trend?
• Gibt es Hinweise für ein Ende des Trends?
• Welche Regeln sollen für den Ein- und Ausstieg aus dem Markt gelten?
   

Trends identifizieren und einschätzen

Ein Aufwärtstrend liegt per definitionem vor, wenn mindestens zwei aufeinanderfolgende, höhere Hochs UND Tiefs auftreten. Das allein reicht allerdings keinesfalls zur Identifikation und Zustandsbestimmung eines Trends aus. Zu diesen Zwecken hat die TA in den vergangenen Jahrzehnten diverse Instrumente entwickelt, von denen ein kleiner und in der Praxis (und Charting-Programmen) sehr häufig anzutreffender Teil hier vorgestellt werden soll.

Trendlinien- und Kanäle

Eine Aufwärtstrendlinie verläuft entlang der Tiefs eines Trends. Trendlinien sind Geraden und erfordern deshalb ebenso wie die Definition eines Trends mindestens zwei Punkte, die miteinander verbunden werden.

Es gilt:

Je häufiger eine Trendlinie durch den Markt getestet, aber nicht durchbrochen wurde, desto signifikanter ist die Trendlinie einzuschätzen.

Wird parallel zur Trendlinie eine weitere Gerade gezogen, entsteht ein Trendkanal. Die Parallele ist allerdings weniger signifikant als die eigentliche Trendlinie.