Cenit: Nach Rekordquartal Prognosen bekräftigt

Cenit hat nach Darstellung von GBC den Umsatz im zweiten Quartal um 10,6 Prozent auf ein Rekordniveau von 31,8 Mio. Euro steigern können und damit eine etwas schwächere Entwicklung in den ersten drei Monaten kompensiert. Die Jahresziele seien vor diesem Hintergrund erreichbar und die Aktie weiter ein Kauf.

Mit 61,42 Mio. Euro konnte die CENIT AG im 1. HJ 2016 gemäß GBC die höchsten Umsatzerlöse in den ersten sechs Monaten eines Geschäftsjahres in der Unternehmensgeschichte erzielen. Die Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum habe bei 3,8 % gelegen. Insbesondere das Q2 2016 sei dabei sehr stark gewesen, mit einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 10,6 %. Damit habe auch das Q2 2016 mit 31,80 Mio. Euro Umsatz das stärkste Q2 seit Gründung der CENIT AG markiert. Nach der leicht schwächeren Umsatzentwicklung im Q1 2016 habe damit ein deutlicher Aufholeffekt im Q2 2016 realisiert werden können. Getragen worden sei das Wachstum im Q2 insbesondere von den Produktbereichen Fremdsoftware (+20,4 %) und Eigensoftware (20,1 %).

Das EIM-Segment (Enterprise Information Management) habe sich im Q2 2016 wieder stärker gezeigt, wobei Umsätze mit Eigensoftware ein wichtiger Treiber gewesen sein dürften. Dies zeige sich insbesondere bei der Ergebnisentwicklung des Segments. Nachdem im EIM-Segment im Q1 2016 noch ein Verlust in Höhe von 0,34 Mio. Euro erwirtschaftet worden sei, habe das EBIT im Q2 2016 nunmehr bei 0,45 Mio. Euro gelegen, was einer EBIT-Marge von 7,6 Prozent entspreche.

Im PLM-Segment (Product Lifecycle Management) falle die Ergebnisentwicklung im Q2 etwas unterhalb des Vorjahresniveaus aus. Hierbei dürfte sich nach Meinung der Analysten die leichte Verschiebung des Umsatzmixes zu Gunsten des Bereichs Fremdsoftware bemerkbar gemacht haben, welcher niedrigere Margen generiere als der Eigensoftwarebereich. Insgesamt sei im PLM-Segment jedoch auf Grund des guten ersten Quartals 2016 ein Zuwachs beim EBIT um 3,3 % auf 4,57 Mio. Euro zu verzeichnen gewesen, bei einer nur leicht niedrigeren EBIT-Marge (8,9 % vs. 9,3 %).

GBC schätzt die Halbjahreszahlen 2016 der CENIT AG per Saldo als sehr gut ein und sieht das Unternehmen auf einem guten Weg die Ziele für das Gesamtjahr 2016 zu erreichen. Nach wie vor gehe das Management davon aus, dass 2016 ein EBIT-Anstieg im hohen einstelligen Bereich erreicht werden könne. Dabei sei auch zu bedenken, dass das erste Halbjahr bei CENIT typischerweise ergebnisseitig etwas schwächer sei als das zweite Halbjahr.

Die Analysten bestätigen vor dem Hintergrund der Halbjahreszahlen die Prognosen für das GJ 2016 sowie das GJ 2017 und behalten das Kursziel von 22,50 Euro entsprechend unverändert bei. Das Rating KAUFEN werde ebenfalls erneuert.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.more-ir.de/d/14099.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Felix Gode
Kursziel: 22,50 EUR