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Procter & Gamble veröffentlicht kommende Woche seinen Quartalsbericht: Was du wissen musst - Seite 2
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0 KommentareDem gegenüber stehen steigende Ausgaben für Marketing sowie Forschung und Entwicklung. P&G erhöht seine Ausgaben für seine größten Marken. Zudem sollen mehr Proben verteilt werden, wie beispielsweise bei seinen Rasierklingen von Gillette. Das Management glaubt, dass die Kosteneinsparungen ausreichen, um diese Extraanstrengungen zu finanzieren und gleichzeitig einen Gewinn von 3,85 US-Dollar pro Aktie zu erwirtschaften. Im Wirtschaftsjahr 2016 lag der Gewinn je Aktie noch bei 3,67 US-Dollar.
Geldfluss und Gewinn
Selbst wenn die operativen Ergebnisse enttäuschten, war der Cashflow stets ein Grund zur Freude für die Aktionäre von P&G. Das Unternehmen erwirtschaftete im letzten Wirtschaftsjahr 15 Milliarden US-Dollar an Einnahmen. Und der freie Cashflow lag deutlich über 100 % der Gewinne und damit weit über dem langfristigen Ziel von mindestens 90 %.
Dies zeigt nicht nur die Stärke des Geschäftsmodells, sondern ein steigender Cashflow ist auch nötig, da er unmittelbar die Gewinne der Aktionäre betrifft. P&G plant, in den kommenden Jahren einen großen Teil seiner Marktkapitalisierung durch Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückzugeben. Allein im Wirtschaftsjahr 2017 sollen es 22 Milliarden US-Dollar sein. Daher ist es wichtig, den Cashflow im Blick zu behalten.
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Wenn die Gewinne in diesem Bereich stark sind, dann kann das Unternehmen seine Investoren sehr verwöhnen, indem es die Zahl der Aktien verringert und gleichzeitig die Dividende erhöht. Wenn dies nicht passiert, dann sind die Einkommensinvestoren wahrscheinlich von einem weiteren schwachen Dividendenwachstum enttäuscht, nachdem 2016 nur mickrige 1 % Zuwachs gebracht hatte.
Ist Procter & Gamble es wert zu kaufen?
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