ANALYSE/Goldman

Chemiebranche nicht gerade vielversprechend - Ausnahme Linde

FRANKFURT (dpa-AFX) - Aktien europäischer Chemieunternehmen haben nach Einschätzung der Goldman-Sachs-Experten mit wenigen Ausnahmen kaum Kurspotenzial zu bieten. Hohe Bewertungen, Sorgen um die Kapitalallokation, eine anziehende Inflation sowie ein niedriges Wachstum Europas begrenzten sektorweit die Luft nach oben, schrieben Stephan Benson und Theodora Lee Joseph in einer am Montag vorgelegten Branchenstudie, in der sie 17 Unternehmen neu bewerteten. Abgeleitet an den Kurszielen sehen sie im Schnitt ein Aufwärtspotenzial von nur 3 Prozent.

Positiv blicken sie auf die Papiere von Linde , die sie zusammen mit Solvay aus Belgien auf die "Conviction Buy"-Liste setzten. Sie sind also besonders überzeugt von ihrer Empfehlung. Der deutsche Gasehersteller verspreche Wachstum aus eigener Kraft und habe derzeit zahlreiche Kurstreiber zu bieten, einschließlich möglicher Veräußerungen oder Ausschüttungen an die Aktionäre. Vieles sei im Kurs noch nicht eingepreist. Bei einem Kursziel von 204 Euro sehen sie im Vergleich zum aktuellen Niveau von knapp über 150 Euro ein Potenzial von ungefähr einem Drittel.

Für zahlreiche weitere Branchenwerte bleiben sie indes pessimistisch. Bei K+S , Covestro <1COV.ETR> und Evonik gebe es Risiken für Überangebote an den wichtigsten Märkten der drei MDax-Konzerne. Bei Symrise verwiesen sie auf eine Diversifizierungsstrategie, die bei dem Aromenhersteller zu Lasten der Margen gehe. Für alle vier sprachen die Experten Verkaufsempfehlungen aus. Für die Papiere anderer Branchengrößen wie BASF oder Lanxess gaben sie ein neutrales Votum ab.

Bei Aktien mit der Einstufung "Buy" rechnet Goldman Sachs auf dem aktuellen Kursniveau sowie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Unternehmen aus der gleichen Branche mit einem hohen Renditepotenzial. Mit "Neutral" wiederum sieht die US-Investmentbank nur durchschnittliches Potenzial, während die Aktie mit "Sell" auf dem aktuellen Niveau als vergleichsweise unattraktiv angesehen wird./tih/mis/she

Analysierendes Institut Goldman Sachs.

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