WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG: Sprunghaftes Wachstum

Die Analysten von SRC Research sehen den Immobilienkonzern WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (WCM) nach neun Monaten auf dem besten Weg, um die Jahresziele zu erreichen und das auch darüber hinaus deutlich zu wachsen. Vor diesem Hintergrund sehen sie die WCM-Aktie derzeit unterbewertet und trauen ihr Potenzial bis 3,25 Euro zu.

In den ersten neun Monaten habe der Immobilienkonzern WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG (WCM) die Mieterlöse gegenüber dem Vorjahr auf knapp 24 Mio. Euro vervierfacht, das operative Ergebnis (EBIT) um 59 Prozent auf über 25 Mio. Euro gesteigert und das cash-getriebene FFO I- Ergebnis auf rund 13 Mio. Euro fast verdreifacht. Das Unternehmen habe daraufhin nochmal die Guidance für das Gesamtjahr bekräftigt, den FFO auf einen Bereich von 18 bis 21 Mio. Euro zu steigern, was nach Auffassung von SRC Research realistisch sei.

Das Portfoliovolumen habe sich zum Stichtag auf über 576 Mio. Euro (Jahresende 2015: 502 Mio. Euro) erhöht, werde aber in den nächsten 2 Quartalen um nochmals fast 200 Mio. Euro aufgrund bereits getätigter Zukäufe im Retail-Bereich ansteigen. Damit werde sich das Portfolio auf einen Pro-forma Wert von rund 765 Mio. Euro vergrößern und sei auf einem guten Weg, bis Ende 2017 eine Größe von rund 1 Mrd. Euro zu erreichen. Der Pro-forma EPRA NAV je Aktie inklusive der bereits getätigten Transaktionen belaufe sich jetzt schon auf 2,85 Euro (Jahresende 2015: 2,38 Euro).

Mit Verweis auf das hohe und sehr profitable Wachstum, die stabile Finanzierungsstruktur mit einem Netto-LTV von nur 50 Prozent und die sehr niedrigen Cost of Debt von nur 2,0 Prozent sowie auf die für das kommende Jahr angekündigte 2016er Dividende bestätigen die Analysten von SRC Research ihre Kaufempfehlung mit dem Rating „Buy“ sowie das Kursziel von 3,25 Euro.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.src-research.com/pdf/WCM_25Nov2016%202.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

 

Rating: Kauf
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 3,25 EUR