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Diese zwei Aktien sind derzeit super günstig bewertet
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Für Anleger ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) häufig ein guter Indikator, ob ein Unternehmen günstig bewertet ist. Insbesondere wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis in den einstelligen Bereich fällt, lohnt es sich das Unternehmen einmal näher zu betrachten. Jedoch gilt es zu beachten, dass Unternehmen häufig aus gutem Grund mit einem niedrigen KGV bewertet werden.
Ich habe mich daher auf die Suche nach Aktien begeben, deren KGV deutlich unterhalb von 10 liegt. Selbst im DAX finden sich mit der Lufthansa (WKN:823212) und Daimler (WKN:710000) Unternehmen, deren Aktien diese Bedingung erfüllen. Doch wieso sind die Aktien dieser beiden Unternehmen so günstig bewertet?
Lufthansa – Die momentan hochprofitable Airline
Im vergangenen Jahr hat die größte deutsche Airline einen Gewinn je Aktie von 3,67 Euro erzielt. Beim aktuellen Kurs von 12,18 Euro (2.12.2016) wird das Unternehmen also nur mit dem 3,3-fachen des Gewinns gehandelt. Günstiger kann es kaum noch werden.
Beim Betrachten dieser Zahlen könnte man meinen, dass das Unternehmen mit gravierenden Problemen zu kämpfen haben müsste und dieses Jahr einen weitaus niedrigeren Gewinn erzielen wird, der den niedrigen Aktienkurs rechtfertigen könnte. Doch genau das Gegenteil ist der Fall. In den ersten neun Monaten des Jahres hat die Airline bereits einen Gewinn je Aktie von 3,98 Euro erwirtschaftet. Nach neun Monaten liegt der Gewinn also bereits um 10 % über dem des gesamten letzten Jahres.
Aber warum ist der Kurs dann so niedrig?
Bei Airlines ist der Gewinn sehr volatil und von vielen Faktoren abhängig, die das Management häufig nicht beeinflussen kann. Steigen beispielsweise die Treibstoffkosten rapide an, könnte das den Gewinn der Lufthansa empfindlich beeinträchtigen oder sogar ganz aufzehren.
Zudem ist die Branche extrem wettbewerbsintensiv und die Kunden häufig wenig loyal gegenüber einzelnen Airlines. Das zeigt sich deutlich an dem Erfolg von günstigen Konkurrenten wie Ryanair (WKN:A1401Z), die mit niedrigen Preisen einen steigenden Marktanteil verzeichnen können.
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Der langfristige Erfolg der Lufthansa hängt also davon ab, ob die Airline es schafft, die Kosten möglichst niedrig zu halten, um wettbewerbsfähig zu bleiben und gleichzeitig den Service aufrecht zu erhalten, um auch die weniger preissensitiven Businesskunden als Kunden halten zu können. Bisher sieht es aber ganz so aus, als könnte sie sich weiter im Wettbewerb behaupten, denn die Passagierzahlen sind stabil.
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