Original-Research

Deutsche Rohstoff AG (von First Berlin Equity Research Gmb...

Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG

Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG

ISIN: DE000A0XYG76

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 12.12.2016

Kursziel: 31,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 17.06.2014, vormals ADD

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche

Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY

rating and increased the price target from EUR 27.00 to EUR 31.00.

Abstract:

DRAG is to purchase new oil and gas assets in the Williston Basin in North

Dakota. The acquisition comprises 60 producing wells and 90 development

wells. On the assumption that all the development wells come on stream as

expected over the next five years, we expect the acquisition to boost

DRAG's net revenues during 2017-2022 by 29% while boosting free cash flow

over the same period by 51%. Meanwhile, Almonty has agreed subordinated

debt financing and an off-take agreement with a tungsten industry

participant. This news makes it increasingly likely that Almonty will be

able to secure the financing from the Korean Development Bank necessary to

proceed with the development and construction of the Sangdong tungsten

project in South Korea. Sangdong is projected to account for ca. 10% of

worldwide non-Chinese tungsten output when it goes into production. The

increase in our price target from EUR27.0 to EUR31.0 mainly reflects the

accretive impact of the Williston Basin acquisition on free cash flow and

the rise in the oil price since our last note of 5 October. We maintain our

Buy recommendation.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff

AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt

seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,00 auf EUR 31,00.

Zusammenfassung:

DRAG ist im Begriff, neue Öl- und Gasflächen im Williston-Becken in North

Dakota zu erwerben. Die Akquisition umfasst 60 Produktions- und 90

Entwicklungsbohrungen. Unter der Annahme, dass alle Entwicklungsbohrungen

in den kommenden fünf Jahren planmäßig in Betrieb gehen, erwarten wir, das

die Akquisition den Nettoumsatz der DRAG für den Zeitraum 2017-2022 um 29%

und gleichzeitig den freien Cashflow um 51% steigern wird. Unterdessen hat

Almonty eine nachrangige Fremdfinanzierung und Abnahmevereinbarung mit

einem Wolframindustrie-Akteur vereinbart. Diese Nachricht macht es immer

wahrscheinlicher, dass Almonty in der Lage sein wird, die Finanzierung

durch die Koreanische Entwicklungsbank zu sichern, welche notwendig ist, um

mit der Entwicklung und dem Bau des Sangdong-Wolframprojekts in Südkorea

voranzukommen. Sangdong wird voraussichtlich ca. 10% der weltweiten

nicht-chinesischen Wolframförderung ausmachen, wenn es in Produktion geht.

Die Anhebung unseres Kursziels von EUR27,00 auf EUR31,00 spiegelt im

Wesentlichen die wertsteigernde Auswirkung der Akquisition des

Williston-Beckens auf den freien Cashflow und den Anstieg des Ölpreises

seit unserer letzten Studie vom 8. Oktober wider. Wir behalten unsere

Kaufempfehlung bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14615.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 31,00 Euro