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Roland Berger / "European Private Equity Outlook 2017": Chinesische ...

"European Private Equity Outlook 2017": Chinesische Investoren

engagieren sich verstärkt auf dem europäischen Markt

München (ots) -

- Wirtschaftspolitische Unsicherheiten sorgen für

zurückhaltenderen Ausblick - nur noch 52 Prozent der Befragten

erwarten 2017 mehr Akquisitionen durch Private

Equity-Gesellschaften

- 57 Prozent erwarten verstärkten Wettbewerb in Europa durch

chinesische Investoren, vor allem im Investitionsgüter-,

Technologie- und Automotive-Sektor

- Attraktive Branchen für M&A mit PE-Beteiligung: Technologie und

Medien (72%), Pharma und Healthcare (68%); Energie und

Bauindustrie sind Schlusslicht

- Höchste Wachstumserwartung für Deutschland und die Iberische

Halbinsel; Großbritannien am Ende des Rankings

- Aktives Portfoliomanagement bleibt zentrale Aufgabe für

Investoren

Politische Unsicherheiten trüben die Stimmung der Private Equity

(PE)-Branche für 2017 etwas: Nur noch gut die Hälfte der Unternehmen

rechnet für dieses Jahr mit einer steigenden Anzahl von

M&A-Transaktionen mit PE-Beteiligung - 2016 waren es noch fast zwei

Drittel. Die stärkste PE-Aktivität erwarten sie in Spanien, Portugal

und Deutschland, während der Ausblick für Großbritannien und

Griechenland am schlechtesten ist.

Top-Thema 2017 dürfte der zunehmende Wettbewerb durch chinesische

Investoren sein, die sich vor allem für M&A-Deals in den Branchen

Investitionsgüter und Technologie sowie Automobil interessieren. Das

zeigt der "European Private Equity Outlook", für den Roland Berger

wie in den Vorjahren europaweit Private Equity Investoren befragt

hat.

Wirtschaftspolitische Instabilität bremst Akquisitionen ab "Das

Vertrauen der Investoren in die politische Stabilität nimmt gerade

deutlich ab", sagt Sascha Haghani, Global Head of Restructuring and

Investor Support von Roland Berger. "Die Unsicherheiten, die sich aus

der neuen amerikanischen Regierung, dem Brexit sowie den anstehenden

Wahlen in Frankreich und Deutschland ergeben, wiegen schwer."

So befürchten fast drei Viertel der Studienteilnehmer für 2017

eine Verschlechterung der wirtschaftspolitischen Stabilität - mit

negativen Folgen für den gesamten M&A-Markt. Erwarteten 2016 noch 64

Prozent der Investoren eine steigende Anzahl von Akquisitionen, so

sind es jetzt nur noch 52 Prozent.

Die Auswirkungen der politischen Instabilität zeigen sich auch in

der in der geografischen Differenzierung: Für Großbritannien erwarten

die Befragten einen Rückgang der PE-Aktivitäten (-2,1%) und verweisen

es damit auf den letzten Platz im Länderranking, noch hinter

Griechenland (-1,6%). In den übrigen europäischen Ländern wird

dagegen eine Zunahme der PE-Aktivitäten erwartet, allen voran in

Spanien und Portugal (jeweils 2,6%) und Deutschland (2,4%).

Bezüglich der einzelnen Industriebranchen sehen die

Studienteilnehmer die meisten Akquisitionen mit PE-Beteiligung in der

Technologie- und Medien-Branche (72%), gefolgt von Pharma und

Healthcare (68%). Die geringste Aktivität wird für die Branchen

Energie (19%), Bau (18%) und Automobil (16%) prognostiziert. "Diese

Tendenz zeigt, dass Investoren ein starkes Interesse an Firmen mit

innovativen Technologieansätzen haben", erklärt Roland Berger-Partner

Christof Huth. "Denn durch zukunftsträchtige Technologien erhoffen

sich internationale Investoren sehr gute Wachstumsraten."

Chinesische Investoren auf dem Vormarsch

Zugang zum umkämpften europäischen Markt durch

Schlüsseltechnologien versprechen sich vermehrt auch chinesische

Investoren. So erwarten 57 Prozent der Befragten, dass der Wettbewerb

durch chinesische Finanz- und strategische Investoren weiter zunimmt.

Besonderes Interesse der Chinesen prognostizieren sie in den

Bereichen Investitionsgüter und Maschinenbau (22%), Automotive (16%)

sowie Technologie und Media (16%).

"Die wachsende Nachfrage aus China wird getrieben durch das

Interesse der Investoren für boomende Felder wie Industrie 4.0,

künstliche Intelligenz, Automotive und Energie", erklärt Sascha

Haghani. "Der angekündigte Antiglobalisierungskurs der aktuellen

amerikanischen Regierung wird zu einer weiteren Öffnung der

europäischen Märkte gegenüber Asien führen."

Dabei gehen die PE-Experten vor allem von kleinen und mittelgroßen

M&A-Deals aus: Für die Klasse bis zu 50 Millionen Euro erwarten 63

Prozent ein Wachstum. Bei Transaktionen bis zu 100 Millionen Euro

erwarten dies 53 Prozent und in der Gruppe bis 250 Millionen Euro

gehen noch 40 Prozent von einem Zuwachs aus. "Dieser Größenfokus

spiegelt die deutsche Industriestruktur und insbesondere die hohe

Wettbewerbsfähigkeit des hiesigen Mittelstands wider", kommentiert

Christof Huth.

Investoren setzen auf Portfoliomanagement

Um den Wert der erworbenen Firmenbeteiligungen zu steigern, planen

88 Prozent der befragten Private Equity-Gesellschaften, verstärkt auf

das aktive Portfoliomanagement zu achten. "Eine passive Haltung

gegenüber den Firmenbeteiligungen führt nicht zu positiven

Ergebnissen - das haben Investoren schon längst erkannt", betont

Christof Huth. "Wer einen Mehrwert in seinen Portfoliounternehmen

schaffen will, der muss sich an wichtigen Entscheidungen aktiv

beteiligen."

Mehrwert im Portfolio wollen europäische Investoren zudem durch

weitere Zukäufe (34%) sowie durch die Einführung neuer Produkte und

Dienstleistungen in den Beteiligungen erreichen (24%). Aspekte wie

ein optimiertes Pricing, Kostensenkungsmaßnahmen oder ein angepasste

Marktpräsenz (jeweils 8%) spielen dabei nur noch eine untergeordnete

Rolle.

Die Studie können Sie herunterladen unter:

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