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Neues Stress-Szenario wird zur Herausforderung - Beispielrechnung von SmartTrade

Während für die Berechnung der regulären drei Performance-Szenarien die Schwankung der vollständigen 5-Jahres-Performance-Historie des Basiswertes herangezogen wird, liegt dem Stress-Szenario nur die volatilste Phase dieses Zeitraums zugrunde. Doch damit nicht genug: Zur Bestimmung des Stress-Szenarios wird auf einen extrem schlechten – also pessimistischen – Wert aus der Simulation abgestellt. Die Kombination aus Simulation basierend auf sehr volatilen Performance-Daten und einem sehr pessimistischen Quantil erzeugt ein echtes „Horror“-Szenario. Es wird regelmäßig deutlich unter dem regulären pessimistischen Szenario liegen. Neben der an sich schon extremen Ausgestaltung bietet das Stress-Szenario noch eine weitere Herausforderung: Verändert sich die Restlaufzeit des Zertifikats auf unter ein Jahr, gibt es einen drastischen Sprung. SmartTrade hat das Stress-Szenario bespielhaft für einige Zertifikate berechnet, um die Auswirkungen dieser Neuerung aufzuzeigen. Außerdem widmet sich der Report einer weiteren methodischen Inkonsistenz. ZUM DOWNLOAD