2836  0 Kommentare "Der Markt hat immer Recht"

Nur wenige Fonds haben seit Anfang 2008 ein Plus erzielt. Der Trendconcept Multi Asset Allocator zählt dazu. Rund 13 Prozent lautet sein bisheriger Jahresertrag. "Wir investieren in 25 einzelne Märkte und decken dabei Aktien, Anleihen, Devisen und Rohstoffe ab", sagt Caspar von Zitzewitz, Partner der Trendconcept Vermögensverwaltung, die den Multi-Asset-Fonds steuert.


Die Besonderheit: Der Trendconcept-Fonds ist nicht nur auf steigende Kurse angewiesen, sondern kann auch von fallenden Kursen profitieren. Gut getan hat dem Fonds etwa das diesjährige Auf und Ab des Ölpreises. Auch den Kursverfall des DAX konnte der Fonds in ein Plus ummünzen.


"Die jeweilige Marktrichtung setzen wir dabei mit Hilfe von Terminkontrakte um", sagt von Zitzewitz. Neudeutsch auch Futures genannt. Experten sprechen daher auch von einem Managed-Futures-Fonds.


"Wir sind ein prognosefreier Trendfolger"


Ob die Märkte steigen oder fallen werden, diskutieren von Zitzewitz und seine Kollegen nicht bei Strategiesitzungen. "Wir sind ein prognosefreier Trendfolger", sagt der Vermögensverwalter. Trendconcept arbeitet mit computergestützten Handelssystemen, die automatisch auf steigende oder fallende Kurstrends aufspringen. "Der Markt hat immer Recht", so das Kalkül.


Für den Multi-Asset-Fonds verwendet Trendconcept drei unterschiedliche Handelssysteme, die für die 25 betrachteten Märkte eingesetzt werden. "Dies entspricht theoretisch 75 Mikro-Positionen, in denen wir, long‘ oder, short‘ gehen können", so von Zitzewitz. Auf diese Weise soll das Risiko reduziert werden, was für ihn wichtig ist.


"Konservatives Investment", dessen Kurs wenig schwanken soll


Von Zitzewitz stuft den Trendconcept Multi Asset Allocator als "konservatives Investment" ein, dessen Kurs wenig schwanken soll. Eine Stellschraube hierzu ist der Anteil, den der Fonds in Terminkontrakte investiert. Je höher dieser Anteil, desto stärker die Kursausschläge des Fonds, weil Terminkontrakte einen Hebel beinhalten.


"Wir investieren meist nur zehn Prozent in Futures", sagt von Zitzewitz. Die verbleibenden 90 Prozent stecken in Geldmarktpapieren und kurzlaufenden Staatsanleihen. Zusätzliche eingebaute Sicherheit: Laufen die Markttrends anders als vom Handelssysteme prognostiziert, sollen Stop-Loss-Kurse die Verluste begrenzen.


Defensiver Managed-Futures-Fonds


Fazit: Der Trendconcept Multi Asset Allocator ist ein defensiver Managed-Futures-Fonds, der für institutionelle Kunden bereits seit 1994 eingesetzt wird – und dessen Kurs seither stetig steigt. Nur wenn die 25 Märkte auf der Stelle treten, droht eine Renditeflaute. Alles in allem ein gutes Allwetter-Investment.





Trendconcept Multi Asset Allocator

ISIN: LU0227566055

WKN: A0F5L7

Auflegung: 20.09.2005

Fondsvermögen: 12,4 Mio. €

Verwaltungsgebühr p.a.: 1,5 %

Erfolgsgebühr: 15 % (High-Watermark)