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Eigenkapitalforum 2023: Unsere Top-Aktien - Seite 2
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0 KommentareMomentan wird die Cashflow-Rechnung von ebendiesen hohen Investitionsausgaben belastet. Mittel- und langfristig, so macht es den Anschein, werden die ganz großen Investitionen aufgrund von erreichten Wunschkapazitäten abnehmen.
Sobald dieser Fall eintritt, dürfte sich der freie Cashflow sehr zugunsten der Aktionäre entwickeln. Infolgedessen könnten langfristig orientierte Investoren von steigenden Aktienkursen und Dividendenerhöhungen profitieren.
Caio Reimertshofer besitzt keine Aktien von Fraport.
Peter Roegner: Mutares
Die Aktie, die mir in Frankfurt am besten gefallen hat, ist die von der Beteiligungsgesellschaft Mutares SE & Co. KGaA (WKN: A2NB65). Firmengründer und CEO Robin Laik, dem heute noch rund ein Viertel aller Aktien gehört, hat mit einem engagierten Vortrag gezeigt, dass er für sein Unternehmen brennt und seine Interessen mit denen der Kleinaktionäre übereinstimmen.
Das Geschäftsmodell von Mutares ist es, Tochtergesellschaften großer Konzerne oder von Staaten zu kaufen, und zwar immer zu 100 %. Voraussetzung ist, dass es diesen Tochtergesellschaften schlecht geht, also Sanierungsbedarf besteht. Mutares bekommt dann häufig noch Geld mit, statt für den Kauf zu zahlen – das ist für den Verkäufer in der Regel günstiger, als die notleidende Tochter zu behalten.
Mutares saniert anschließend die Unternehmen mit eigenen Beratern, wofür die gekaufte Tochter mit den entsprechenden Honoraren bezahlt; die Münchner verdienen also von Tag 1 an Geld.
Nach etwa vier Jahren soll der Verkauf der dann sanierten Tochter erfolgen.
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Dieses Geschäftsmodell funktioniert allerdings nur mit einem guten Ruf. Es ist daher das Ziel von Mutares – vergleichbar mit Berkshire Hathaway (WKN: A0YJQ2), der Investmentholding von Warren Buffett –, dass verkaufswillige Konzerne und Staaten zuerst an die Münchner denken, wenn sie Töchter in Schwierigkeiten haben.
Die Beteiligungen von Mutares kommen aus den Branchen Automotive & Mobility, Technology & Engineering, Goods & Services sowie Retail & Food. In den ersten neun Monaten 2023 erzielte die Gruppe einen Umsatz von 3,4 Mrd. Euro und ein angepasstes operatives Ergebnis EBITDA von 19,4 Mio. Euro.
Die Aktie befindet sich nahe ihres Allzeithochs. Weitere Kursfantasie ergibt sich jedoch daraus, dass Mutares bis 2028 Umsatz, Gewinn sowie die Zahl der eigenen Consultants verdoppeln möchte. Zusätzlich streben die Münchner eine jährliche Mindestdividende von 2 Euro pro Aktie an.
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