Bearishe Seitwärtsrenditen

DAX-Discount Puts mit 33%-Seitwärtschance in 5 Monaten

Obwohl der DAX (ISIN: DE0008469008) seit seinem Allzeithoch vom 2.4.24 bei 18.567,16 Punkten deutlich unter Druck geraten ist, befindet er sich mit aktuell 17.805 Punkten seit dem Jahresbeginn 2024 noch mit knapp sechs Prozent im Plus. Allerdings deutet die schwindende Zinssenkungsfantasie, sowie die schleppend anlaufende Berichtssaison nicht unbedingt auf eine Fortsetzung des steilen Höhenfluges des DAX hin.

Für Anleger, die sich nicht mit Long- oder Short-Hebelprodukten an den positiven und auch negativen Kursbewegungen der Märkte beteiligen wollen, aber dennoch über ein klare Marktmeinung verfügen, könnte eine Investition in Discount-Optionsscheine interessant sein. Wer die Markteinschätzung vertritt, dass sich der den nächsten Monaten zwar wieder etwas erholen könnte, aber das Erholungspotenzial begrenzt sein wird, könnte einen Blick auf Discount-Puts werfen. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie „normale“ Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie sogar bei einem Kursanstieg des Index Chancen auf positive Rendite.

Discount-Put mit Floor bei 18.500 Punkten

Der BNP Paribas-Discount-Put-Optionsschein auf den DAX mit Basispreis bei 20.500 Punkten, Floor bei 18.500 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 20.9.24, ISIN: DE000PE9SCJ6, wurde beim Indexstand von 17.805 Punkten mit 15,07 – 15,08 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Floors von 18.500 Punkten befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Floor, im konkreten Fall mit (20.500 – 18.500)x0,01= 20 Euro zurückbezahlt.

Somit ermöglicht dieser Discount-Put in fünf Monaten bei einem bis zu einen 3,90-prozentigen Indexanstieg auf 18.500 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 32,63 Prozent (=95 Prozent pro Jahr). Notiert der DAX am Bewertungstag oberhalb des Floors, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Bei einem Indexstand von 19.500 Punkten wird der Schein mit 10,00 Euro zurückbezahlt. Oberhalb von 20.500 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht.  

Discount-Put mit Floor bei 19.000 Punkten   

Der BNP-Discount-Put auf den DAX mit Basispreis bei 21.000 Punkten, Floor bei 19.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 20.9.24, ISIN: DE000PE9SCK4, wurde beim genannten DAX-Stand mit 16,92 – 16,93 Euro taxiert. Da auch dieser Schein am Ende mit 20 Euro zurückbezahlt wird, wenn der DAX am Bewertungstag unterhalb des Floors bei 19.000 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten fünf Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 6,71 Prozent einen Gewinn in Höhe von 18,13 Prozent (=48 Prozent pro Jahr).

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.