ANALYSE

Morgan Stanley senkt Deutsche Post auf 'Equal-weight'

LONDON (dpa-AFX Broker) - Morgan Stanley hat Deutsche Post von 'Overweight' auf 'Equal-weight' abgestuft, das Kursziel aber von 13,25 auf 15,00 (Kurs: 14,725) Euro angehoben. Wegen der für 2012 verbesserten Unternehmensprognose für die Profitabilität der Express-Sparte habe sie die Gewinnerwartungen für 2012 bis 2014 erhöht, schrieb Analystin Penelope Butcher in einer am Dienstag vorgelegten Studie.

Nach dem jüngsten Kursanstieg seien die Aktien aber fair bewertet und weiteres signifikantes Aufwärtspotenzial erwartet sie nur nach materiellen Veränderungen bei der Margenprognose, schränkte die Analystin zur Begründung ihrer Abstufung ein. Das gelte vor allem für den Bereich DHL. Die Voraussetzung für das beste Szenario wären die Stabilisierung der Erträge im Briefgeschäft und eine noch stärkere Ausweitung der Marge bei Express. Das dürfte nicht zustande kommen angesichts der nachhaltig hohen Treibstoffkosten und der überraschend teuren Investitionen ins Expressgeschäft sowie der nur verhaltenen konjunkturellen Aussichten in Europa.

Gemäß der Einstufung 'Equal-Weight' erwartet Morgan Stanley einen durchschnittlichen Gesamtertrag der Aktien im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Werten derselben Branche. Zugrunde gelegt wird ein Zeitraum zwischen 12 und 18 Monaten./fat/la

Analysierendes Institut Morgan Stanley.

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