ANALYSE

Commerzbank senkt Drägerwerk nach gekappten Jahreszielen auf 'Reduce'

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Commerzbank hat Drägerwerk nach Zahlen und zurückgenommenen Jahresprognosen von "Hold" auf "Reduce" abgestuft. Das Kursziel wurde von 75 auf 55 (Kurs: 64,70) Euro gesenkt. Der Medizin- und Sicherheitstechnikkonzern habe nach schwachen Quartalszahlen nicht nur seine Jahresziele gekappt, sondern überprüfe zudem seine mittelfristigen Prognosen bis 2018, was viel entscheidender sei, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Dienstag.

Moschitz sprach von einer "heftigen Gewinnwarnung" und senkte ihre Schätzungen für das operative Ergebnis (Ebit) von 2014 bis 2016 im Schnitt um 24 Prozent und das Ergebnis je Aktie in diesem Zeitraum um durchschnittlich 32 Prozent.

Die Enttäuschung sei nur zum Teil auf Währungseffekte zurückzuführen, schrieb sie. So hätten zusätzlich ein beträchtlicher Nachfragerückgang aus Russland in den beiden Sparten Medical und Safety, eine zeitweise rückläufige Nachfrage von US-Kunden aus der Medizintechnik sowie eine schwächere Geschäftsentwicklung in einigen Ländern aus dem Asien-Pazifik-Raum zu den schwachen Zahlen beigetragen. "Auch wenn das Unternehmen bislang noch keine Details bekanntgegeben hat, gehen wir von einem deutlichen Ebit-Rückgang, ähnlich wie im ersten Quartal, aus", schrieb Moschitz.

'KURSSCHWÄCHE ABSOLUT KEINE KAUFGELEGENHEIT'

Die Aktienkursschwäche an diesem Tag ist ihrer Ansicht nach "absolut keine Kaufgelegenheit". Bislang habe sie bei Dräger den ordentlichen Geldumschlag in Kombination mit einer annehmbaren Bewertung der Aktie geschätzt.

Mit der Einstufung "Reduce" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie ein Abwärtspotenzial zwischen 5 und 15 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./ck/rum

Analysierendes Institut Commerzbank.

Rating: Reduce
Analyst: Commerzbank