Below the Line – Der Fonds für spezielle Situationen

Ende Dezember 2010 legte die RM Rheiner Fondskonzept GmbH den Mischfonds Do RM Special Situations Total Return (ISIN: LU0566786892) auf. Die noch junge Gesellschaft agiert dabei als Tied Agent. Der Fonds selbst wird von der Do Investment AG in München verwaltet. Und das durchaus erfolgreich: Der Fonds steigerte seinen Wert seit Auflegung um 38,3 Prozent (Stand: 30. Juni 2014). Im vergangenen Jahr schaffte das Fondsmanagement ein Plus von 11,9 Prozent und 2012 sogar 14,5 Prozent. Wie stark das ist, zeigt der Vergleich mit der Peergroup: Die Kategorie „Mischfonds Aktien und Anleihen/Welt“ des €uro FundAnalyzer (FVBS) erreichte 2013 eine Wertsteigerung von 4,1 Prozent und 2012 7,8 Prozent. Nach dem ersten Halbjahr 2014 liegt die Peergroup mit 4,1 Prozent allerdings vor dem Fonds (3,5 Prozent).

FundResearch sprach mit den Geschäftsführern von RM Rheiner Fondskonzept, Georg Issels und Hans Peter Neuroth, über die Strategie für „spezielle Situationen“, die Ziele des Fonds, die Portfoliostruktur und die Gründe für das sehr geringe Fondsvolumen von knapp fünf Millionen Euro.

Do RM Special Situations: Der Fonds läuft der Peergroup davon 

Quelle: €uro FundAnalyzer (FVBS)

 

Sie haben im Ende 2010 den Mischfonds Do RM Special Situations Total Return aufgelegt. Für welche „speziellen Situationen“ ist er gedacht?

Wir suchen die Spezialsituationen vor allem im Aktienbereich. Hier unterscheiden wir defensive und chancenorientierte Investments:
Defensive Investments sind dadurch gekennzeichnet, dass der Kurs einer Aktie unabhängig von der Gesamtmarktentwicklung weitgehend nach unten abgesichert ist, sich aber gleichzeitig interessante Kurssteigerungschancen bieten. Das ist häufig in einer Übernahmesituation der Fall, wenn der Kurs etwa durch ein laufendes Abfindungsangebot des Großaktionärs nach unten abgesichert ist, gleichzeitig aber gute Chancen bestehen, dass der Aktienkurs weiter ansteigt. Ein gutes Beispiel hierfür ist die Aktie der Volkswagentochter MAN, die wir nach Abschluss eines Unternehmensvertrages zwischen MAN und VW wenig oberhalb des weiterhin gültigen Abfindungskurses gekauft haben. 

Schließlich investieren wir in Hochzinsanleihen und scheuen dabei auch nicht vor ungerateten Anleihen sowie Anleihen ohne InvestmentGrade zurück. Auch hier schauen wir uns die Geschäftsmodelle der Unternehmen eher aus dem Blickwinkel eines Eigenkapitalinvestors an und bewerten so die Emittenten. Wer erfolgreich genug ist, sein Eigenkapital zu bedienen, kann auch regelmäßig Zinsen und Tilgungen leisten.