Marktstimmung

Risikoaversion wird trendy - Seite 2

… aber nicht bei Privatanlegern

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Bei den Privatanlegern sind indes eine vergleichsweise hektische Betriebsamkeit und eine gewisse Unsicherheit unter den Akteuren festzustellen. Denn dort scheint der Optimismus der Vorwoche schon wieder verschwunden zu sein. So haben sich 8 Prozent der Befragten fast vollständig aus dem Bulllager zu den Pessimisten verzogen. Deswegen bleibt vom Optimismus des Börse Frankfurt Sentiment-Index der Vorwoche, von +17 Punkten, nicht mehr viel übrig: Er liegt gerade noch bei +2, während der Anteil der neutral Gestimmten in diesem Panel mit 20 Prozent aller Befragten vergleichsweise unauffällig ist.

Der auffallend hohe Anteil neutral gestimmter institutioneller Anleger muss jedoch nicht als ein Kennzeichen allgemeiner Interesselosigkeit am Aktienmarkt gedeutet werden. Vielmehr zeigt sich darin, trotz vergleichsweise vieler skeptischer Marktkommentare, eine gewisse Zurückhaltung gegenüber größeren Engagements à la Baisse. Möglicherweise, weil sich entsprechende Positionierungen gegen den DAX in den vergangenen Wochen vielfach nicht ausgezahlt haben.

Dieser fehlende Positionierungswille mag als Indiz dafür gelten, dass sich hierzulande wahrscheinlich keine allzu hohen Schieflagen im Markt befinden, die Auslöser größerer Kursbewegungen sein könnten. Vielmehr dürften diese Bewegungen derzeit vor allem durch langfristige Kapitalströme ausgelöst werden, wobei festzuhalten bleibt, dass die Nachfrage aus diesen Quellen während der vergangenen Wochen vermutlich langsam zum Erliegen gekommen ist.

von Joachim Goldberg, Goldberg & Goldberg für boerse-frankfurt.de
© 30. Juli 2014

[1] Der Börse Frankfurt Sentiment-Index bewegt sich zwischen -100 (totaler Pessimismus) und +100 (totaler Optimismus), der Übergang von positiven in negative Werte markiert die neutrale Linie. Die Werte des früheren Cognitrend Bull/Bear-Index sind auf die neue Skalierung umgerechnet worden.

Börse Frankfurt Sentiment-Index

Blaue Balken: institutionelle Investoren, gelbe Balken: private Anleger, Kurve: DAX

Instituitionelle Anleger

	Bullish	Bearish	Neutral
Total	35 %	31 %	34 %
ggü. letzter Erhebung	+2 %	-3 %	+1 %

 

• Stand DAX (30. Juli): 9.650 Punkte (+/-0% gegenüber der letzten Erhebung)
• Stand Börse Frankfurt Sentiment-Index Institutionelle Anleger: +4 Punkte (Vorwoche: -1 Punkte)

Private Anleger - Mit freundlicher Unterstützung von Comdirect

	Bullish	Bearish	Neutral
Total	41 %	39 %	20 %
ggü. letzter Erhebung	-8 %	+7 %	+1 %

 

• Stand Börse Frankfurt Sentiment-Index Private Anleger: +2 (Vorwoche: +17 Punkte)

Weiterführende Links

• Erhebungsregeln für Stimmungsindikatoren
• Alle Analysen des DAX- und TecDAX-Sentiment
• Zur Homepage von cognitrend (www.cognitrend.com)