Fond-Check

Project Gruppe „PROJECT Wohnen 14“ - Seite 2

Demografie: Die Zahl der Deutschen sinkt kontinuierlich. Leben aktuell hierzulande 81 Millionen Menschen, sollen es nach Hochrechnungen im Jahr 2025 nur noch 79 Millionen sein. Zwar steigt der Pro-Kopf-Bedarf nach Wohnfläche, und auch die Zahl der Single-Haushalte klettert beständig. Doch auch von dieser Entwicklung profitieren nur ausgesuchte Regionen und Lagen. Die Entwicklung von Wohnanlagen ist daher kein Selbstläufer, sondern ein Geschäft nicht ohne Risiken, das Experten vorbehalten ist.

Kalkulation: Die Fonds des Initiators finanzieren die Projekte ohne Fremdkapital, und zwar auf Fonds-, Beteiligungs- und Objektebene. Dadurch schmälert der Anbieter zwar die Aussichten auf höhere Renditen, schließt aber gleichzeitig Finanzierungsrisiken aus. Project stellt seinen Kunden mit dem Fonds „Wohnen 14“ eine Zielrendite von sechs Prozent in Aussicht. Anleger können sich die Ausschüttungen anteilig monatlich auszahlen lassen oder thesaurieren. Für die regelmäßige Auszahlung sollte sich je- doch kein Anleger entscheiden. Läuft alles nach Plan, bleibt den Anlegern hierbei nach acht Jahren nur ein Plus von 16 Prozent. Bei der Thesaurierungs-Variante dagegen macht der prognostizierte Gewinn mehr als 60 Prozent aus. Nach einer rechnerischen Verzinsung von sechs Prozent werden Überschüsse im Verhältnis 80 zu 20 aufgeteilt.

Kosten: Der Fonds weist weiche Kosten in Höhe von rund 16 Prozent des Eigenkapitals inklusive Agio aus. Das ist weniger als beim Vorgänger. Der Löwenanteil geht weiterhin für Vertriebsprovisionen drauf. Project verkauft Anteile in der Regel über freie Finanzdienstleister. Jährlich fallen 2,7 Prozent des Nettoinventarwertes an laufenden Gebühren an.

KAGB-Konformität: Project hat eine eigene KVG gegründet. Die Project Investment AG übernimmt die gesetzlich vorgeschriebenen Leistungen. Da- zu zählen unter anderem die Konzeption, die Portfolioverwaltung, das Liquiditätsmanagement, das Risikocontrolling und die Bewertung der Vermögensgegenstände. Selbstverständlichkeiten eigentlich, aber immerhin nun gesetzlich geregelt. Die Caceis-Bank als Verwahrstelle kümmert sich um die Überwachung der Zahlungsströme, übernimmt die Eigentumsprüfung und weitere Kontrollaufgaben.

Anbieter: Die Project Gruppe hat sich auf die Entwicklung hauptsächlich von Wohnimmobilien spezialisiert. Mehr als 10.000 Anleger haben über knapp 20 Fonds rund 3.000 Wohn- und Gewerbeeinheiten finanziert. Die bislang erzielte Objektrendite gibt Project mit durchschnittlich rund zwölf Prozent bezogen auf das eingesetzte Kapital an. Mit diesem Szenario rechnet Project auch bei diesem Fonds.

Fazit: Unternehmerische Beteiligung an Projektentwicklungen im Wohnungsbau. Gewinne fließen hierbei erst nach dem Verkauf der Wohnungen. Kein Angebot also für Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen erwarten. Diese Variante ist zwar möglich, rechnet sich jedoch nicht. Wer nicht auf planbare Rückflüsse angewiesen ist, kann sich näher mit dem Project-Fonds beschäftigen. Das reine Eigenkapital-Konzept vermeidet Risiken, die sich aus der Darlehens-Aufnahme zwangsläufig ergeben.