Discountoptionsscheine als Alternative für Rehhagel-Fans

Optionsscheine klingen auf den ersten Blick nach heftigen Bewegungen, einer bestimmten Kursrichtung und vor allem nach dem bösen Wort des Zeitwertverlusts. Aber man kann auch mal die Zeit für sich laufen lassen. Nämlich mit Discount-Optionsscheinen, deren Cap bei der Call-Variante oberhalb des Basispreises liegt, bei der Put-Variante unterhalb des Basispreises. Weniger Renditechance bei ruhigerem Schlaf im Vergleich zu Call-Optionsscheinen, so könnte man die Scheine umschreiben. Langweilig sind sie damit noch lange nicht, wie unsere Auswahl zeigt. Sie sind eher etwas für Fans von Otto Rehhagel – kontrolliert offensiv. Wer langfristig Erfolg an der Börse haben will, braucht eine Strategie, die zu ihm passt. Eine ansprechende Methode ist es, gerade in ruhigeren Märkten Seitwärtsrenditen zu realisieren. Discount-Optionsscheine sind Strategieprodukte, die sehr ordentliche Renditen ermöglichen und die nötige Portion Feintuning ins Depot bringen. Discount-Optionsscheine mit vorsichtiger Ausgestaltung stellen wir daher vor – ganz nach der Devise des Favoritendepots: Kontrollierte Offensive.

Besonders verführerisch sind natürlich Discount-Calls auf Aktien, die in jüngster Zeit keine gute Zeit hatten und mit Aufholpotenzial ausgestattet sind. Zu diesen Aktien gehören Titel, deren Performance auf drei, sechs und 12 Monate negativ ist – wie bei einem Sextett im DAX – oder die ansonsten angeschlagen sind. Wir haben uns für Lanxess, HeidelbergCement, VW und Airbus entschieden und folgende Papiere mit ansehnlichen Seitwärtsrenditen herausgesucht.

Der Clou – keine Aktie muss steigen, bei allen würde eine Stabilisierung des Kurses reichen für die volle Auszahlung. Ausgesuchte Investments wie jene sehen Sie auch nahezu täglich in unserer ISIN-Liste oder in den Marktberichten, dazu in den Analysen auf Einzelaktien oder Sektoren. Schauen Sie gerne in die Liste immer wieder rein – es sieht dann so aus und die Renditen erscheinen dann am Ende hoffentlich so nett, wie die Damen auf der IAA in Frankfurt am Stand von Volkswagen:

18.09.2014	HEIDELBERGCEMENT AG Discount Call	DE000PA5RAK2	PA5RAK	BNP PARIBAS
18.09.2014	LANXESS AG Discount Call	DE000PA5SUU7	PA5SUU	BNP PARIBAS
18.09.2014	VOLKSWAGEN AG Discount Call	DE000PA0WJ30	PA0WJ3	BNP PARIBAS
18.09.2014	AIRBUS GROUP NV Discount Call	DE000PA5QH92	PA5QH9	BNP PARIBAS

Für Optimisten – die Erläuterung der Discount-Call-Optionsscheine

Optimisten entscheiden sich für den Typ Discount-Call, Pessimisten für den Discount-Put. Wer ein defensives Papier wählt, kann sogar auch dann noch attraktive Renditen erzielen, wenn seine Kursmeinung nicht ganz aufgeht. Aber alles der Reihe nach. Ein Optimist, der den DAX in den kommenden sechs Monaten beispielsweise leicht steigen und bei 9700 Punkten sieht und per Saldo keinen Kursverfall unterhalb von 9200 Punkten erwartet, kann einen Discount-Call mit einer Laufzeit bis März 2015 und einem Basispreis von 9200 sowie einem Cap von 9700 Punkten wählen. Das Papier kostet aktuell 3,20 Euro.

Die beiden Punkte markieren einen Kurskanal, in dem Anleger von steigenden Kursen profitieren. Kurse von mehr als 9700 Punkten bringen keinen Zusatzgewinn, die Maximalauszahlung wird am Cap erreicht und beträgt fünf Euro (500 DAX-Punkte). Der maximale Auszahlungsbetrag ist immer die Differenz zwischen Basispreis und Cap. Notiert der Discount-Call aber unterhalb des Basispreises am Laufzeitende, verfällt das Papier wertlos.

Der Clou beim Discount-Call ist eine im Vergleich zum herkömmlichen Call meist höhere Renditechance im Seitwärtstrend. Denn der Discount-Call ist eine Kombination aus dem Kauf eines Calls mit einem niedrigen Basispreis, im Beispiel 9200 Punkte, und einem Call-Verkauf mit einem höheren Basispreis, der den Cap darstellt und hier bei 9700 Punkten liegt. Beide Calls haben die gleiche Laufzeit. Durch den verkauften Call wird eine Prämie eingenommen, die die Renditechancen im Seitwärtstrend verbessert.

Dadurch wird auch die Gewinnzone schneller erreicht als mit einem klassischen Call. Für den ausgewählten DAX-Discount-Call heißt das in Zahlen ausgedrückt: Die maximale Renditechance beträgt rund 58 Prozent und die Gewinnzone erreichen Anleger bei Fälligkeit ab 9520 Punkten. Wichtig dabei: Für jeden DAX-Punkt unterhalb von 9700 Euro erhält der Investor einen Cent weniger als die maximalen fünf Euro. Bei 9600 Punkten ergäbe sich also eine Auszahlung von 4,00 Euro.