Aktienanalyse

Gigaset AG – Smartphones gratis!

Die Gigaset AG (WKN 515600) war schon zwei Mal Thema im Geldanlage-Brief. Zuletzt berichteten wir am 28. Januar 2015 unter der Überschrift „Gigaset – Kursziel überschritten!“, dass die Leser, welche der ersten Analyse vom 19. November 2014 („Gigaset – Kursfeuerwerk!“) gefolgt waren, das erwartete Gewinnpotential in Höhe von 30% voll mitnehmen konnten. Unser Gastautor Herr Lohmer riet dazu, nur einen Teil der Kursgewinne zu realisieren, da noch „enorm viel Fantasie in der Aktie steckt“.
Inzwischen hat Herr Lohmer die weiteren Entwicklungen analysiert und am 02.04.2015 ein Update zu der Aktie von Gigaset erstellt, welches wir Ihnen nachfolgend gerne zukommen lassen.

Wir wünschen Ihnen viel Vergnügen bei der Lektüre
Ihr Team von www.geldanlage-brief.de

von Christian Lohmer, Lohmer Research LR

Geschäftstätigkeit

Die Gigaset AG (WKN 515600) aus München ist ein international agierendes Unternehmen im Bereich der Kommunikationstechnologie. Die Gesellschaft ist Europas Marktführer bei DECT-Telefonen. Weltweit rangiert der Premiumanbieter mit etwa 1.400 Mitarbeitern und einer Marktpräsenz in ca. 70 Ländern an zweiter Stelle.

Gigaset entwickelt intelligente Lösungen für den Privat- und Geschäftskundenmarkt. Zum Produktportfolio zählen sowohl Endgeräte als auch dazu passende Software-Anwendungen. Weltweit gibt es Millionen Haushalte mit installierten Gigaset-Basisstationen. Unabhängige Produkttests bestätigen regelmäßig, dass die Produkte in punkto Qualität, Ausstattung und Bedienbarkeit an der Spitze liegen.

Zu den Beteiligungen zählt die Gigaset Communications GmbH. Diese ist Markenlizenznehmer der Siemens AG und auf Design, Entwicklung, Produktion sowie die Distribution von Qualitätsprodukten für die Kommunikation zu Hause spezialisiert.

Geschäftszahlen

Am 1. April gab Gigaset die Ergebniszahlen 2014 und den Ausblick für 2015 bekannt. Der Konzernumsatz war um 12% auf 326 Mio. Euro rückläufig. Die gesteigerten Erlöse aus den neuen Wachstumsfeldern reichten nicht aus, um die schwache Umsatzentwicklung im Kerngeschäft zu kompensieren. Die klare Premiumposition gegenüber dem Wettbewerb konnte Gigaset behaupten und erzielte einen durchschnittlichen Verkaufspreis, der 25% über dem der Wettbewerber liegt. Der Umsatz im Wachstumsbereich Home Networks hat sich nahezu verdreifacht.

Dank der erfolgreich umgesetzten Effizienzprogramme verbesserte sich das EBITDA signifikant von 11 Mio. Euro auf 17,5 Mio. Euro. Der Konzernfehlbetrag wurde mit -16,6 Mio. mehr als halbiert. 2014 gelang es Gigaset dank eingeleiteter Kapitalmaßnahmen sich zu entschulden. Die Gesellschaft ist inzwischen frei von Finanzschulden.

CEO Charles Fränkl erläuterte: "Die neuen Geschäftsfelder gewinnen an Dynamik. Noch im Laufe des Geschäftsjahres 2015 werden wir mit dem Einstieg in das Smartphonegeschäft unserem Ecosystem eine weitere Wachstumskategorie hinzufügen."

Einschätzung

Die Münchner arbeiten derzeit an der Entwicklung eines Smartphone-Portfolios, das in Zusammenarbeit mit Goldin Fund Pte. Ltd mit Sitz in Singapur erstellt werden soll. Die ersten Geräte sollen 2015 erhältlich sein. Gigaset erwartet im Smartphone-Geschäft bereits für dieses Jahr positive Ergebnisbeiträge.

Der faire Wert liegt weiterhin bei 1 Euro je Aktie. Nicht berücksichtigt dabei ist das Ertragspotenzial für das Smartphone-Geschäft. Inzwischen ist die Aktie wieder weit unter 1 Euro zu haben. Unsere jüngste Empfehlung, Teilgewinne zu realisieren, war damit goldrichtig.

Es bietet sich derzeit eine ausgezeichnete Kaufgelegenheit an, denn das Smartphone-Geschäft, welches schwer zu bewerten ist, bekommt man derzeit mehr als gratis dazu. Risikofreudige Anleger kaufen!

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(Quelle: Geldanlage-Brief, Ausgabe vom 08.04.2015)
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