ANALYSE

HSBC sieht bei Continental noch Kurspotenzial und empfiehlt zu halten

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Die Experten der Investmentbank HSBC bleiben kurzfristig zuversichtlich für die Geschäftsentwicklung von Continental . Der Autozulieferer und Reifenhersteller dürfte sowohl im zweiten als auch im dritten Quartal vernünftige Ergebnisse erzielen, glaubt Analyst Horst Schneider. Die Aussichten für 2016 und die Zeit danach hält er in seiner Studie vom Montag allerdings für unsicher.

Das Überraschungspotenzial der am kommenden Donnerstag (7.Mai) erwarteten Geschäftszahlen für das Auftaktquartal 2015 hält Schneider für begrenzt, nachdem Conti auf der Hauptversammlung Ende April bereits wichtige Eckdaten vorab veröffentlicht hatte.

Das erste Quartal sei alles andere als schlecht gewesen. Zwar habe der Reifenabsatz etwas gelahmt, der Konzern insgesamt habe jedoch von einer stärkeren Automobilproduktion in Europa (ohne Russland), geringen Rohstoffkosten und deutlichen Währungseinflüssen profitiert.

Den Konzernausblick für 2015 hält Schneider zwar für zu vorsichtig. Diese Einschätzung habe sich jedoch bereits am Markt durchgesetzt, weshalb eine Aufstockung wohl kein deutlicher Kurstreiber mehr werde. Gleichzeitig äußert der Experte Zweifel, ob positive Impulse von der Wahrungs- und Rohstoffseite 2016 fortwirken werden.

Schneider hob sein Kursziel dennoch um deutliche 60 Euro auf 230 Euro an und liegt damit nun wieder über dem Xetra-Niveau von rund 210 Euro. Verantwortlich für das höhere Kursziel sei die um ein Jahr nach vorne gerollte Bewertungsbasis im aktuellen Branchenvergleich.

Für eine optimistischere Einstufung als "Halten" fehlt es Schneider aber an Gewinnfantasie. Er liegt mit seiner Schätzung für das bereinigte operative Ergebnis für 2016 "nur" ein Prozent über dem Marktkonsens. /ag/das

Rating: halten
Analyst: HSBC

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