Auf Amazon, Facebook, Netflix und Tesla mit einem Papier setzen

Immer wieder stellen sich Anleger die Frage, welche Aktien sich besser entwickeln werden als der Vergleichsindex. Ein interessanter Faktor dabei: der Einfluss des Firmengründers auf das Unternehmen. Dass Unternehmen, deren Gründer weiterhin operativ in ihrem Unternehmen tätig sind, nachhaltig wirtschaften, scheint plausibel. Und dass sich deren Aktien auch häufig besser entwickeln als andere, belegen inzwischen auch Studien. An der Börse sind daher gründergeführte Aktiengesellschaften sehr beliebt. So profitieren Anleger. (Übrigens – es würde uns sehr sehr freuen, wenn Sie uns Ihre Stimme beim Finanzblog-Award 2015 unter diesem Link geben und womöglich unser Portal sogar weiterempfehlen;-)

Für gründergeführte Unternehmen gibt es etliche Erfolgsfaktoren: wie Leidenschaft für das Unternehmen. Gründer verfügen meist über eine längerfristige Vision für das Unternehmen. Statt des kurzfristigen Profits steht für sie nachhaltiges Wachstum im Vordergrund, das im Vergleich zu anderen Unternehmen langfristig häufig sogar höher ausfällt. Jeff Bezos, der Gründer und CEO des weltgrößten Online-Einzelhändlers Amazon.com, dessen Kurs wir hier verlinkt haben, ist ein Paradebeispiel: Auch nach dem Börsengang1997 verfolgte er  seinen auf mehrere Jahre angelegten Expansionsplan unbeeindruckt von der Kritik vieler Wall-Street-Analysten und Investoren. Auch bei der Verweildauer auf dem Chefsessel zeigen sich deutliche Unterschiede: Angestellte CEOs stehen ihren Firmen im Durchschnitt nicht länger als acht Jahre vor. Gründer-CEOs hingegen zielen häufig darauf ab, ein Lebenswerk zu schaffen und die Welt mit einem neuen Produkt oder einer neuen Dienstleistung zu verändern.

Brillant und innovativ

Einer Studie von FactSet Research zufolge wird ein Drittel der 50 Aktiengesellschaften mit der besten Aktien-Performance und einer Marktkapitalisierung über 10 Milliarden US-Dollar von ihren Gründern geführt. Erfolgreiche Gründer verfügen meist über eine außergewöhnlich hohe Innovationskraft. Elon Musk, der visionäre Gründer und CEO von Tesla Motors etwa, baute das Unternehmen auf, um das Elektroauto für ein breites Publikum zugleich interessant und erschwinglich zu machen. Zur Umsetzung brillanter Innovationen ist aber meist ein hohes Maß an Investitionen und Ausgaben in Forschung und Entwicklung (F&E) erforderlich. An dieser Stelle kommt eine Studie der Ohio State University zu einem interessanten Ergebnis: Demnach weisen Unternehmen, die von Gründern geführt werden, bis zu 5,4 Prozent höhere Ausgaben im F&E-Bereich aus, als andere Unternehmen.

Outperformance

Die oben aufgeführten Faktoren scheinen sich statistisch signifikant auf die Aktienperformance auszuwirken. Rüdiger Fahlenbrach, damals Professor an der Ohio State University, kommt in einer Studie aus dem Jahr 2007  zu dem Ergebnis, dass die Aktien von gründergeführten Gesellschaften eine Outperformance von 8,3 Prozent jährlich bieten. Selbst unter Berücksichtigung von möglichen Sonderfaktoren bleibt in seiner Betrachtung eine Überrendite von 4,4 Prozent. Fahlenbrach analysierte die Aktienperformance von 2.327 großen US-Unternehmen im Zeitraum von 1993 bis 2002.

Solactive Founder-run Companies TR in Euro seit Auflage

BNP Paribas eröffnet Zertifikate-Anlegern seit Mitte September mit dem Open-End-Zertifikat auf den Solactive Founder-run Companies TR Index (WKN: PS8CE0) Zugang zu gleich 30 gründergeführten Unternehmen. Die Aktien sind gleichgewichtet, maximal zehn Aktien aus einem Sektor können im Index vertreten sein. Der Stimmrechtsanteil des Gründers darf 50 Prozent nicht übersteigen. Dadurch wird gewährleistet, dass der Gründer einen hohen Einfluss behält, zugleich aber nicht vollständig entgegen der Interessen der Aktionäre handeln kann.

Für die Aufnahme in den Index muss neben den genannten Aufnahmekriterien eine Mindestmarktkapitalisierung von einer Mrd. Dollar und ein durchschnittliches tägliches Mindesthandelsvolumen in den vorangegangenen drei Monaten von einer Mio. Dollar gegeben sein. Der Index wird jährlich anhand dieser Auswahlkriterien neu gewichtet. Das Open-End-Zertifikat auf den Solactive Founder-run TR Index ist in Euro aufgelegt. Das Zertifikat bietet keinen Währungsschutz. Etwaige Dividenden oder andere Ausschüttungen der im Index enthaltenen Aktien werden reinvestiert. Die jährliche Management-Gebühr beträgt ein Prozent. Die aktuelle Gewichtung der Unternehmen in dem Index finden Sie hier.

Wer statt mit einem Zertifikat auf obigen Index lieber mit Hebelpapieren agieren möchte, hat bei Amazon auf der Long- bzw. Short-Seite folgende Papiere zur Auswahl: Unter den Knock-out-Bulls halten wir die WKN XM3NJJ für ein gutes Handwerkszeug, für Short-Spekulanten ist die WKN UZ1PMJ geeignet – jeweils gehebelt mit rund 4.

Analog kommt bei Facebook auf der Long-Seite die WKN CN5JPZ und auf der Short-Seite die WKN CW0WXE in Betracht.