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Warum ThyssenKrupp die Investitionschance im DAX sein kann - Seite 2
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0 KommentareBei der Stahlproduktion konzentriert sich der Konzern daher wieder vor allem auf die europäischen Werke, allerdings eher auf Sparflamme: Gerade am 3. Oktober wurden wieder umfangreiche Einsparmaßnahmen verkündet und die Klagen vor weiteren Kostenbelastungen durch die Regulierer erneuert.
Darum ist der ThyssenKrupp-Konzern nun endlich richtig aufgestellt
Trotz des ganzen Hin und Her hat man über die Jahre auch einiges richtig gemacht im Hause ThyssenKrupp. So wurden beispielsweise alle Sparten konsequent auf Themen wie Innovation, Mehrwert und Kundenorientierung ausgerichtet, wie folgende Beispiele zeigen:
- Komponenten: Neben Leichtbau-Innovationen hat man auch Lösungen für Brennstoffzellen und Elektromotoren in petto.
- Elevator: Die fast vergessene Transrapid-Technologie wurde wieder ausgegraben und findet nun bei neuartigen Lift- und Personenbeförderungs-Systemen Anwendung.
- Industrial Solutions: Angebotsausweitung, zuletzt erste Erfolge mit automatisierten Fertigungslinien für Hersteller von Lithium-Batterien.
Das sieht schon ganz gut aus, finde ich und geht stark in die gewünschte Richtung einer leistungsstarken diversifizierten Industrie-Gruppe.
Bleibende Risiken sollten nicht ignoriert werden
Beachten musst du allerdings den weiterhin hohen Verschuldungsgrad und das unsichere Marktumfeld. Beides zusammen kann im schlechtesten Fall noch einmal für einen heftigen Rückschlag sorgen. Das zyklische Geschäft von ThyssenKrupp ist gewissermaßen davon abhängig, dass der vorgezeichnete Plan aufgeht, damit die Verschuldung noch vor der drohenden Zinswende zurückgefahren werden kann.
Gute Aussichten trotz Unsicherheiten
Der letzte Quartalsbericht zeigt jedenfalls, dass aktuell operativ ganz ordentliche Gewinne eingefahren werden. Der hohe Schuldendienst lässt zwar den Nettogewinn ziemlich einschmelzen, aber immerhin ist ein leicht positiver freier Cashflow für das gerade beendete Geschäftsjahr zu erwarten. Auch das Verhältnis von Nettofinanzschulden zum Eigenkapital konnte durch die vorgenannten Maßnahmen signifikant verbessert werden.
Wie du siehst, scheint ThyssenKrupp das Gröbste hinter sich zu haben. Für die Zukunft kannst du daher aus meiner Sicht wieder mit kontinuierlichem Wachstum rechnen. Eine Marktkapitalisierung von unter 9 Mrd. EUR erscheint vor diesem Hintergrund ziemlich wenig. Ein Technologie-Konzern mit über 40 Mrd. EUR Umsatz sollte sich eigentlich eher in Richtung 20 Mrd. EUR bewegen, wenn man davon ausgeht, dass mittelfristig eine Nettogewinnmarge von mindestens 4 % erzielt werden kann.
Die Risiken werden aus meiner Sicht überbewertet und die Chancen nicht ausreichend eingepreist. Für uns Fools mit einer langfristigen Perspektive bietet diese Aktie daher gerade jetzt ausgezeichnete Chancen.
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Ralf Anders besitzt keine der im Artikel genannten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
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