Seitwärtschance

BASF-Zertifikat mit Fallschirm, Sicherheitpuffer und Aufholmechanismus

Die wegen des niedrigen Ölpreises und der schwächeren konjunkturellen Entwicklung wichtiger Schwellenländer, wie Chinas, unter den Erwartungen liegenden Quartalszahlen und die Reduktion der Prognosen beförderten den Kurs der BASF-Aktie am 27.10.15 um mehr als sechs Prozent ins Minus.

Für Anleger mit der Markteinschätzung, dass sich die Geschäftsentwicklung des deutschen Chemieriesen in den nächsten Jahren wieder stabilisieren wird könnte anstatt des direkten Aktieninvestments die Veranlagung in ein Strukturiertes Anlageprodukt interessant sein. Das neue HVB-Memory Express Fallschirm-Zertifikat ermöglicht auch dann positive Rendite, wenn die direkte Aktienveranlagung keinen Kursgewinn abwirft.

4% Zinsen, 25% Puffer plus Fallschirm

Der BASF-Kurs des 24.11.15 wird als Referenzpreis für das Zertifikat fixiert. Bei 75 Prozent des Referenzpreises werden sich der Basispreis, der Ertragszahlungslevel und die Barriere befinden, bei 100 Prozent der Rückzahlungslevel. Wird der Referenzpreis beispielsweise bei 73 Euro gebildet, dann wird der Basispreis, von dem sich das Bezugsverhältnis ableitet, bei 54,75 Euro liegen.

Notiert die BASF-Aktie an einem der im Jahresabstand angebrachten Bewertungstage (erstmals am 21.11.16) auf oder oberhalb des Rückzahlungslevels, dann wird das Zertifikat inklusive einer Zinszahlung von 4 Prozent vorzeitig zurückbezahlt. Notiert die Aktie an einem der Stichtage zwischen dem Ertragszahlungslevel und dem Rückzahlungslevel, dann wird nur der Kupon ausbezahlt und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich zumindest um ein weiteres Jahr. Falls die Aktie an einem der Stichtage unterhalb des Ertragszahlungslevels notiert, fällt die Zinszahlung aus. Diese wird aber nachbezahlt, sobald der Aktienkurs an einem der folgenden Bewertungstage wieder oberhalb des Ertragszahlungslevels liegt. Am Ende wird das Zertifikat mit dem Ausgabepreis und den ausständigen Zinszahlungen getilgt, wenn der BASF-Kurs auf oder oberhalb der Barriere liegt.

Notiert die BASF-Aktie am letzten Bewertungstag unterhalb der Barriere, dann erhalten Anleger je Nominalwert von 1.000 Euro (1.000:54,75)=18,26484 BASF-Aktien geliefert. Der Bruchstückanteil wird in bar abgegolten. Bei einem Zertifikat ohne Fallschirm (der reduzierte Basispreis ermöglicht die  Fallschirmfunktion) bekämen Anleger im Falle der Aktienzuteilung nur 13,69863 Aktien zugeteilt und einen Eurogegenwert von 0,69863 Aktien gutgeschrieben.

Das HVB-Memory Express Fallschirm-Zertifikat auf die BASF-Aktie, maximale Laufzeit bis 26.11.20, ISIN: DE000HVB10L0, kann noch bis 24.11.15 mit 1.000 Euro plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses Zertifikat wird in den nächsten fünf Jahren bei einem bis zu 25-prozentigen Kursrückgang der BASF-Aktie einen Jahresbruttoertrag von 4 Prozent abwerfen. Wird das Zertifikat durch Zuteilung von BASF-Aktien getilgt, dann wird der Fallschirm den Verlust reduzieren.