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Trotz höherem Kurs-Gewinn-Verhältnis würde ich heute eher Nike als Adidas kaufen - Seite 2
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0 KommentareSeit 2008 konnte Nike seine Gewinne um durchschnittlich 8 % pro Jahr steigern. Bis zum Jahr 2018 wird ein Gewinnwachstum von 17 % pro Jahr erwartet. Adidas konnte von 2008 bis 2014 überhaupt kein Gewinnwachstum erzielen. Durchschnittlich sanken die Gewinne um 4 % pro Jahr. Die Zukunft wird aber deutlich positiver gesehen. Das erwartete Gewinnwachstum beträgt stolze 21 %.
Auffallend ist, dass der maximale Gewinneinbruch im Zeitraum von 2008 bis 2014 bei Adidas ganze 60 % betrug (von 2008 auf 2009). Bei Nike ging der Gewinn hingegen maximal um nur 19 % zurück.
Meiner Meinung nach sprechen das historische Gewinnwachstum und der geringe maximale Gewinnrückgang deutlich für Nike. Die Gewinnprognosen für das Jahr 2018 finde ich persönlich wenig aussagekräftig. Wer weiß denn schon, was in den nächsten drei Jahren passieren wird. Sicher ist wohl nur, dass etwas Unerwartetes geschehen wird.
Die EBIT-Marge: Bei der EBIT-Marge wird das Ergebnis vor Steuern und Zinsen mit dem Jahresumsatz verglichen. Eine hohe EBIT-Marge bedeutet, dass ein Unternehmen für einen Euro Umsatz vergleichsweise wenig Geld für Materialkosten, Produktionskosten, Verwaltung und Werbung ausgeben muss.
Vergleicht man zwei Unternehmen, die in derselben Branche tätig sind, so gilt vereinfacht gesagt: Je höher die EBIT-Marge, umso besser ist die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens.
Bei Nike betrug die EBIT-Marge im letzten Geschäftsjahr sehr gute 14 %. Adidas hatte lediglich eine EBIT-Marge von 7 %. Die Marge von Adidas ist also rund 50 % schlechter als die Marge von Nike.
Auch das ist für mich ein guter Grund, wieso ich für Nike ein deutlich höheres KGV bezahlen würde als für Adidas.
Wenn ich mich heute entscheiden müsste, dann klar für Nike
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Schaut man ausschließlich auf das erwartete KGV, dann scheint Adidas die klar bessere Wahl zu sein. Bezieht man in seine Betrachtung allerdings das Gewinnwachstum, den maximalen Gewinnrückgang und die EBIT-Marge mit ein, dann wird einem der Grund für den Bewertungsaufschlag bei Nike klar.
Derzeit erachte ich persönlich beide Aktien als zu teuer. Müsste ich mich aber für einen der beiden Sportartikelgiganten entscheiden, dann eher für Nike als für Adidas. Denn, sollten die Kurse der Börsenindizes weiter steigen, dann bin ich überzeugt, dass Nike-Aktien stärker steigen werden als Adidas-Aktien. Und sollte es in die andere Richtung gehen, bin ich der Meinung, dass die Nike-Aktien deutlich weniger verlieren werden als Adidas-Aktien.
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Sven besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Nike.
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.
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