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Lektionen für Investoren vom Niedergang des VfB Stuttgart
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Das Ende der Winterpause in der Bundesliga steht bevor. Zur Einstimmung möchte ich Fußball-affine Anleger dazu einladen, am Beispiel des VfB Stuttgart Erfolgs- und Misserfolgsfaktoren zu identifizieren, die sowohl für Profivereine als auch für Unternehmen gelten.
Große Spieler machen einen großen Verein
Man mag es kaum glauben, aber der VfB Stuttgart gehört immer noch zu den ganz großen Vereinen der Bundesliga, wenn man die ewige Tabelle anschaut. Über viele Jahre gehörte der VfB zu den ehrgeizigsten Herausforderern des FC Bayern München, der Südschlager war ein regelmäßiges Saison-Highlight.
Mit dem Verein verbunden sind großartige Spieler: Karlheinz Förster und Hansi Müller, Europameister von 1980; Guido Buchwald und Jürgen Klinsmann, zwei Säulen der Weltmeistermannschaft von 1990; Europameister Matthias Sammer; das unvergessliche Magische Dreieck; die aktuellen Weltmeister Philipp Lahm und Sami Khedira sowie Nationalstürmer Mario Gomez – der Bundestrainer Jogi Löw natürlich auch.
In den letzten Jahren befindet sich der VfB hingegen fast im ständigen Abstiegskampf und das hat auch mit der Personalpolitik zu tun. Stuttgart verfügt über eines der am besten ausgestatteten Jugendzentren und war früher bekannt dafür, erstklassige Talente hervorzubringen. Davon war jahrelang nicht mehr viel zu sehen.
Seit 2010 ist der frühere Stürmerstar Fredi Bobic als Sportdirektor hauptverantwortlich für die Kaderzusammensetzung. Seither haben viele große Namen den Verein verlassen, dazugekommen sind meist eher gesichtslose Spieler, die sich entweder nicht positiv entwickelten oder zu früh wieder verkauft wurden.
Übertragen auf Unternehmen heißt dies, dass wir als Anleger nicht nur darauf achten sollten, wie gut unsere Lieblingsunternehmen ihr aktuelles Hauptgeschäft managen, sondern auch wie sie in zukünftiges Geschäft investieren.
Die erfolgreichsten Unternehmen verfügen über ein ausbalanciertes Portfolio an (1) hochprofitablen reifen Geschäftsbereichen (so genannte “Cash Cows”), (2) Wachstumsfeldern, in die noch investiert werden muss, die aber bereits Gewinne abwerfen und (3) ein Spektrum an Zukunftschancen.
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Beim FC Bayern beherrscht man dieses Spiel perfekt. Die “Cash Cows” Müller, Lahm und Lewandowski laufen von alleine, in Kingsley Coman und Sebastian Rode muss noch etwas investiert werden, um sie zu Weltstars zu machen, und von der Jugend und den Talentscouts her kommt regelmäßig aussichtsreicher Nachschub.
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