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3 Dinge, auf die Warren Buffett bei einer Aktie achtet
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Viele wollen wie Warren Buffett investieren und das ist auch leicht nachvollziehbar. Berkshire Hathaway (WKN:A0YJQ2) ist eine der größten Erfolgsgeschichten in der Welt der Investments der letzten 50 Jahre und das liegt größtenteils am Aktienportfolio des Unternehmens. Glücklicherweise hat Warren Buffett keine übermenschlichen Fähigkeiten bei der Auswahl seiner Aktien oder andere magische Kräfte – er sucht einfach nur nach guten Unternehmen und nutzt dabei Prinzipien, die jedem anderen auch zur Verfügung stehen.
Da wir das schon mal geklärt hätten, möchte ich mich jetzt drei Dingen zuwenden, die alle von Buffetts Aktien gemeinsam haben und die auch du bei deiner Investmentstrategie einsetzen kannst.
Gutes Risikomanagement
Viele Investoren sehen das Bankgeschäft als riskant. Nach der Finanzkrise ist das auch mehr als verständlich. Aber die Wahrheit ist, dass es kein besonders riskantes Geschäft ist. Einige Banken leisten einfach bessere Arbeit beim Risikomanagement.
Sieh dir dazu nur mal die größte Position von Berkshire an. Wells Fargo (WKN:857949) hat in der Vergangenheit schon oft sein kluges Risikomanagement und seine Effizienz unter Beweis gestellt. Das hat es der Bank erlaubt, kontinuierlich mehr Gewinn zu machen als die anderen drei der „großen Vier“. Sieh dir nur die Vermögensrendite und die Eigenkapitalrendite in den letzten 10 Jahren an. Siehst du, wie die blauen Linien immer oben sind, in guten wie in schlechten Zeiten.
Ein Teil des Risikomanagements besteht darin, dass Wells Fargo immer die riskanteren Geschäfte vermieden hat, wie Investmentbanking. Das Geschäftsmodell von Wells Fargo hat historisch gesehen auch immer höhere Standards bei der Kreditvergabe angelegt als seine Konkurrenten.
Das gute Risikomanagement hat es Wells Fargo erlaubt, die Finanzkrise nicht nur zu überleben, sondern auch noch stärker daraus hervorzugehen, indem der Konkurrent Wachovia zum Spottpreis aufgekauft wurde.
Das kluge Risikomanagement ist auch ein wichtiger Teil jeder langfristigen Investition. Das bedeutet, dass das Management nicht viele neue Schulden aufnimmt, keine riskanten Investitionen tätigt und die Gewinne nicht über die Stabilität stellt.
Ein großer Wettbewerbsvorteil
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Eines von Buffetts Hauptkriterien bei der Bewertung einer Aktie oder eines Unternehmens ist ein großer wirtschaftlicher Wettbewerbsvorteil, der es dem Unternehmen erlaubt, seinen Konkurrenten immer einen Schritt voraus zu sein. Damit sind der Marktanteil und die Gewinne auf Jahre hin gesichert.
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