Original-Research

PNE Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: PNE Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE Wind AG

Unternehmen: PNE Wind AG

ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 16.08.2016

Kursziel: 3,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN:

DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,30 auf EUR 3,00.

Zusammenfassung:

Am 11. August veröffentlichte PNE Wind H1-Zahlen, die weitgehend im

Einklang mit unseren Schätzungen lagen. In wenigen Wochen erwarten wir die

Entscheidung von PNE darüber, das eigene 150 MW-Windpark-Portfolio entweder

direkt zu verkaufen oder an die Börse zu bringen. Die Zeit bis zum

Jahresende sollte einen ausreichenden Zeitrahmen für den Abschluss der

geplanten Transaktion bieten. PNE bestätigte daher erneut die EBIT-Prognose

für 2016 von bis zu EUR100 Mio., was ein Rekordergebnis in der Geschichte des

Unternehmens wäre. Auf Basis unveränderter Schätzungen und einer erhöhten

Nettoverschuldung ergibt ein aktualisiertes DCF-Modell ein Kursziel von

EUR3,00 (vorher: EUR3,30). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on PNE WIND AG

(ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY

rating and decreased the price target from EUR 3.30 to EUR 3.00.

Abstract:

On 11 August PNE Wind reported H1 figures which were largely in line with

our estimates. In a few weeks, we expect PNE to decide whether its 150 MW

own wind farm portfolio will be sold directly or IPOed. The remainder of

the year looks set to be a sufficient time frame to close the deal as

planned and PNE thus confirmed its 2016E EBIT guidance of up to EUR100m,

which would be a record result in the history of the company. Based on

unchanged estimates and increased net debt, an updated DCF model yields a

price target of EUR3.00 (previously: EUR3.30). We maintain our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14159.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 3,00 Euro