Halbleiter im Blick

Wunschanalyse: NXP Semiconductors

Die Übernahme von Freescale im vergangenen Jahr hat das Unternehmen durcheinander gewürfelt, Geschäft und Bilanzkennzahlen sind von Anlegern schwer zu bewerten. Ich bringe in dieser Analyse ein wenig Ordnung ins Chaos und komme zu dem Ergebnis, dass NXP aktuell eine attraktive Spekulation darstellt, die allerdings mit einem engen Stopp Loss abgesichert werden sollte.

 

NXP Semiconductors - Sentiment	Prognostiziertes Kursziel	kaufen	halten	verkaufen
2 Mitglieder	Ø 91,67€	1	-	1
25 Analysten	Ø 107,74€	23	2	0

NXP Semiconductors (WKN A1C5WJ, Marktkapitalisierung: ca. 26,4 Mrd. €)

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Chips für Autos

Vor einem Jahr hat die niederländische NXP Semiconductor die amerikanische Freescale übernommen. NXP war bis dahin auf die Nahfeldkommunikation (NFC) fokussiert und hat sich mit Hilfe von Freescale von der Nummer Zwei zur weltweiten Nummer Eins im Automobilmarkt vor Infineon aufgeschwungen.

Die Nahfeldkommunikation wird aber auch für Apple Pay genutzt, für diverse Smart-Home-Lösungen und eine Reihe weiterer Anwendungen, bei denen Geräte direkt miteinander und über kurze Distanzen kommunizieren. Es ist das „Internet der Dinge“, das NXP bearbeitet. Zudem bietet NXP noch Kommunikationssysteme an, die Informationen von passiven Chips auslesen können, wie beispielsweise mit Hilfe der RFID-Technologie bei der Rückverfolgung von Lebensmitteln eingesetzt.

Dabei werden zunehmend natürlich auch Sicherheitslösungen integriert, damit sich keine Hacker über die vormals ziemlich ungeschützten kurzen Kommunikationsverbindungen einloggen können.

Megahochzeit kostet zunächst viel Geld

15 Mrd. USD hat NXP für Freescale auf den Tisch gelegt. Im Frühjahr 2015 war NXP ohne Freescale 25 Mrd. USD wert. Ich würde nun also erwarten, dass NXP heute inklusive Freescale rund 40 Mrd. USD wert ist. Ein Blick auf die Börsenbewertung belehrt mich jedoch eines Besseren: gerade einmal 29 Mrd. USD bringt NXP heute auf die Waage. Wo sind die 11 Mrd. USD geblieben?