ANALYSE

DZ Bank rät bei Lufthansa nach Kursrally zu Gewinnmitnahmen

FRANKFURT (dpa-AFX) - Lufthansa-Aktionäre sollten nach Einschätzung der DZ Bank nach dem guten Lauf der Papiere über Gewinnmitnahmen nachdenken. Nach dem Wahlerfolg von Donald Trump, der sich vor allem positiv auf die Stimmung bei US-amerikanischen Airline-Aktien ausgewirkt habe, habe sich das fundamentale Bild für die Lufthansa nicht wesentlich verändert, schrieb Analyst Dirk Schlamp in einer Studie vom Mittwoch. Der starke Kursanstieg scheine vor diesem Hintergrund übertrieben.

Die Papiere der Kranich-Airline haben allein seit Anfang vergangener Woche fast 13 Prozent an Wert gewonnen. Seit dem Mehrjahrestief im Oktober ging es sogar um mehr als 40 Prozent nach oben.

Grundsätzlich bleibe das Umfeld für die Lufthansa herausfordernd, erklärte der Analyst. Es sei von hohem Wettbewerbs- und Margendruck geprägt. Zudem belasteten geopolitische Krisen weiterhin das Geschäft auf der Langstrecke. Von dem seit Mai 2016 unter dem Strich wenig veränderten Ölpreis gingen auch keine größeren Impulse aus. Durch das Brexit-Votum könnte sich der Verdrängungswettbewerb im Rest der Europäischen Union weiter verschärfen.

Negativ hervorzuheben seien zudem das zuletzt gestiegene Streikrisiko sowie eine denkbare Wettbewerbsverzerrung durch mögliche Rabatte für den Billigflieger Ryanair am Frankfurter Flughafen.

Bei unveränderten Gewinnschätzungen hob Schlamp den fairen Wert für die Aktien etwas von 10,50 auf 11,00 (Kurs 13,005) Euro an. Er begründete das mit der gestiegenen Bewertung der Vergleichsgruppe.

Mit der Einstufung "Verkaufen" gehen die Analysten der DZ Bank davon aus, dass die Aktie in den kommenden zwölf Monaten um mehr als fünf Prozent fallen wird./mis/stw/zb

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