DAX und S&P 500

DAX-Anleger bleiben gelassen ob wohl der "Innere Markt" brodelt

Liebe Anlegerinnen und Anleger,

sehr behutsam und fast wie ein voll beladener Öltanker, der sich dem Hafen nähert, verlieren die globalen Indizes an Dynamik. Es scheint so, als würden sich die Investoren ganz allmählich der speziellen Risiken bewusst, die mit der vermeintlich wirtschaftsfreundlichen Politik der neuen US- Administration verbunden sind. Wochenlang hat man sich in erster Linie auf die Chancen konzentriert, was in der Verhaltensökonomie bedenklich ist und auf eine Übertreibungsphase deutet.

Bekanntlich ist es für uns Anleger Zeitverschwendung zu ergründen, warum Kurse steigen oder fallen. Wichtiger ist es eine genaue Vorstellung zu haben, ob der Markt vom Angebot oder der Nachfrage gelenkt wird. Im Nachhinein werden wir immer von den Medien mit den passenden Ursachen unterhalten. Wichtig ist aber zu wissen, dass die großen übergeordneten Indizes und auch die einzelnen Sektoren stets zwischen ihren überkauften und überverkauften Zuständen hin und her pendeln. Deshalb sollte man sich zuerst immer ein genaues Bild davon machen, ob die Nachfrage oder das Angebot im Vorteil ist. Am besten natürlich auf derjenigen Zeitebene, die für einen selber am interessantesten ist.

Der innere Markt weicht kurzfristig auf

Übergeordnet und auf Sicht von Wochen bis Monaten bleiben die Bullen nach wie vor eindeutig im Vorteil und führen den Ball. Die Marktbreite ist hoch und etwa 70 % der notierten Aktien werden von der Nachfrage gelenkt. Anders stellt sich aber der Blick auf das kurzfristige Bild dar.

Die folgende Grafik zeigt Ihnen die Relation der im S & P 500 Index enthaltenen Aktien, die oberhalb ihrer 50 –Tage- Linie notieren, also kurzfristig von der Nachfrage gelenkt werden. Dieser relativ kurzfristige Risikoindikator zeigt Ihnen, dass der Aufwärts-Impuls schwächer wird und sogar zu kippen droht. Eine völlig normale und sogar gesunde Konsolidierung scheint nun begonnen zu haben. Die großen Indizes werden noch von den Schwergewichten, aktuell z.B. von Apple, „oben“ gehalten. Viele kleine und weniger bekannte Aktien, die natürlich auch weniger Gewicht auf die (Index)-Waagschale bringen, schwächeln jedoch schon etwas. Immer mehr Aktien verlieren die wichtige Unterstützung der 50- Tage- Linie und werden vom Angebot gelenkt. Der Markt weicht von innen her auf, da nur noch wenige „schwere“ Aktien die Indizes stützen.