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Auf welche deutschen Aktien dieser US-Valuefonds jetzt setzt
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Der Name Jean-Marie Eveillard hat unter Value-Investoren einen guten Klang. Viele Jahre leitete der heute 77-Jährige die Geschicke bei der amerikanischen Investmentfirma First Eagle. Der größte Fonds des Hauses ist heute der First Eagle Global Fund, der rund 50 US-Milliarden Dollar verwaltet. Mit HeidelbergCement AG (WKN: 604700), Linde AG (WKN: 648300), Fraport AG (WKN: 577330), Hornbach Baumarkt AG (WKN: 608440) und der Hornbach Holding AG & Co. KGaA (WKN: 608340) sind auch fünf deutsche Aktien darunter. Was könnten Gründe für die New Yorker sein, sich dort zu engagieren?
HeidelbergCement AG
Das 140 Jahre alte Unternehmen HeidelbergCement gehört zu den weltweit größten Baustoffunternehmen. Die globale Nummer 2 bei Zement und Nummer 3 bei Transportbeton ist auf allen fünf Kontinenten aktiv. 2016 war nach den vorläufigen Zahlen für den Konzern das erfolgreichste Jahr seit der Finanzkrise mit 15 Milliarden Euro Umsatz und einer weiteren Zunahme der operativen Marge (also dem, was vom Umsatz übrig bleibt).
Aussichten auf höhere Gewinne bieten die Übernahme des italienischen Mitbewerbers Italcementi im Oktober 2016 sowie starke Märkte in Nord- und Osteuropa. Und nicht zuletzt könnte das Programm des neuen US-Präsidenten Donald Trump mit Investitionen in Infrastruktur und dem Mauerbau zu Mexiko für zusätzliche Impulse sorgen.
Linde AG
Linde stellt Gase für industrielle Anwendungen in nahezu allen denkbaren Branchen von Chemie über Lebensmittel und Glasproduktion bis hin zur Elektronik her und liefert gleich die passenden Anlagen dafür mit. Auch im Bereich Healthcare, dem Geschäft mit medizinischen Gasen und Geräten will Linde stark zulegen.
Die ersten neun Monate in 2016 brachten knappe 13 Milliarden Euro Umsatz, von denen unter dem Strich eine gute Milliarde übrig blieb. Ebenso wie HeidelbergCement konnte auch Linde die operative Marge steigern.
Die breite Aufstellung über alle Industrien hinweg sorgt für einen Ausgleich und macht Linde weniger anfällig für konjunkturelle Schwankungen. Auch die regionale Aufteilung der Umsätze (39 % Europa, Nahost und Afrika, 27 % Asien/Pazifik und 34 % Amerika) ist ausgeglichen.
Fraport AG
Die Fraport AG betreibt in Frankfurt den viertgrößten Flughafen Europas, den 2016 stolze 60 Millionen Passagiere nutzten. Darüber hinaus ist man an neun weiteren Flughäfen in Europa, Asien und Südamerika beteiligt.
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In den letzten Jahren hat Fraport zusätzlich in Immobilien investiert. Neben dem Flughafengebäude selbst entwickelt Fraport den Business-Standort Airport City mit Büro- und Dienstleistungsimmobilien.
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