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ADLER Real Estate AG: Geschäftsjahr 2016: Alle gesetzten Ziele erreicht oder übertroffen (deutsch)
ADLER Real Estate AG: Geschäftsjahr 2016: Alle gesetzten Ziele erreicht oder übertroffen
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ADLER Real Estate AG: Geschäftsjahr 2016: Alle gesetzten Ziele erreicht oder
übertroffen
24.03.2017 / 08:02
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Geschäftsjahr 2016: Alle gesetzten Ziele erreicht oder übertroffen
- Erträge aus Immobilienbewirtschaftung um 16,5 Prozent auf EUR 252,4
Millionen gesteigert
- FFO I um 69,6 Prozent auf EUR 27,3 Euro verbessert
- Net Asset Value um 21,6 Prozent auf EUR 1,069,9 Millionen erhöht
- Loan-to-Value um 6,7 Prozentpunkte auf 61,3 Prozent gesenkt
- Weitere Verbesserungen für 2017 erwartet
Berlin, den 24. März 2017. Die ADLER Real Estate AG, Berlin hat im
Geschäftsjahr 2016 alle gesetzten wirtschaftlichen Ziele erreicht bzw.
übertroffen. Sowohl Ergebnisse als auch der Unternehmenswert wurden kräftig
gesteigert. Dabei konnten zugleich die Finanzierungsstruktur signifikant
verbessert und der LTV kräftig verringert werden. Für 2017 erwartet das
Unternehmen eine Fortsetzung der positiven Entwicklung.
Erträge und Ergebnis aus Immobilienbewirtschaftung um 16,5 Prozent
gesteigert
Im Geschäftsjahr 2016 erreichten die Erträge aus der
Immobilienbewirtschaftung, die überwiegend von den Mieteinnahmen geprägt
sind, EUR 252,4 Millionen. Das waren 16,5 Prozent mehr als im vergleichbaren
Vorjahreszeitraum (EUR 216,6 Millionen). Der wesentliche Grund für die
kräftige Zunahme liegt in der Ausweitung des Immobilienbestands in Folge der
im Vorjahr getätigten Akquisitionen, dem Erwerb der Wohnungsbaugesellschaft
JADE GmbH im Februar 2015, dem Erwerb der WESTGRUND AG im Juni 2015 und dem
Erwerb des Ajax-Portfolios am Ende des dritten Quartals 2015. Alle
Neuerwerbungen trugen 2016 zwölf Monate lang zu den Erträgen bei, 2015 war
das nur jeweils anteilig der Fall.
Die Erträge aus der Immobilienbewirtschaftung nahmen aber auch zu, weil die
wohnungswirtschaftlichen Leistungsindikatoren weiter verbessert werden
konnten. So lag die kontrahierte Miete/Monat/qm im Core-Portfolio am Endes
des Jahres 2016 in der Like-for-like-Betrachtung durchschnittlich bei EUR
5,04 und damit um EUR 0,06 oder 1,2 Prozent über dem vergleichbaren Wert des
Vorjahres (Gesamtportfolio: EUR 5,00 Ende 2016, EUR 4,93 Ende 2015). Im
Laufe des Berichtsjahres erhöhte sich der Vermietungsstand im Core-Portfolio
in der Like-for-like-Betrachtung um 1,1 Prozentpunkte auf 91,4 Prozent und
um 1,2 Prozentpunkte auf 90,0 Prozent im Gesamtportfolio.
Nach Abzug der Aufwendungen aus der Immobilienbewirtschaftung ergab sich
2016 ein Ergebnis aus der Immobilienbewirtschaftung in Höhe von EUR 113,6
Millionen, 24,0 Prozent mehr als im Vorjahr (EUR 91,6 Millionen).
Erheblich höherer Ergebnisbeitrag aus Veräußerung von Immobilien
Aus der Veräußerung von Immobilien hat die ADLER Real Estate AG 2016 ein
Ergebnis in Höhe von EUR 36,4 Millionen erzielt und damit den Wert des
Vorjahres (EUR 23,5 Millionen) deutlich übertroffen. Dieses Ergebnis geht
ausschließlich auf die Handels- und Privatisierungsaktivitäten der
Konzerntochter ACCENTRO Real Estate AG zurück, insbesondere darauf, dass
ACCENTRO im dritten Quartal ein im Zentrum von Berlin gelegenes Portfolio
von 419 Einheiten, das ursprünglich für die Einzelprivatisierung vorgesehen
war, als Ganzes zu attraktiven Bedingungen veräußern konnte.
Die Verkäufe von 934 Non-Core-Einheiten - seit Anfang 2015 strategisches
Ziel von ADLER, um die Leistungsfähigkeit des Gesamtportfolios zu erhöhen -
haben sich im Ergebnis nicht niedergeschlagen, da sie überwiegend zu
Buchwerten erfolgten. Zum Non-Core-Portfolio zählten am Jahresende noch rund
2.800 Einheiten.
Immobilienbewertung an veränderte Marktverhältnisse angepasst
Mit EUR 199,7 Millionen lag das Ergebnis aus der Bewertung der Investment
Properties 2016 deutlich über dem vergleichbaren Vorjahreswert (EUR 58,9
Millionen). Zum Teil hängt dieser Bewertungsgewinn mit den gestiegenen
Durchschnittsmieten, dem verbesserten Vermietungsstand und mit den Maßnahmen
zur Instandhaltung und Modernisierung der Immobilien zusammen, die 2016 in
Summe EUR 44,4 Millionen ausmachten (Vorjahr: EUR 36,1 Millionen). Zum
größeren Teil beruht das positive Bewertungsergebnis indes darauf, dass die
Bewertung von Einzelportfolios an die veränderten Marktverhältnisse
angepasst worden ist, die durch einen anhaltenden Druck auf die Renditen
(Yield Compression) gekennzeichnet waren.
EBIT deutlich gesteigert
Nach Berücksichtigung aller nicht finanziellen Aufwendungen ergab sich für
das Geschäftsjahr 2016 ein Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) in Höhe
von EUR 301,8 Millionen, 70,9 Prozent mehr als im vergleichbaren
Vorjahreszeitraum (EUR 176,6 Millionen). Ein Vergleich der in beiden
Perioden um die Einmal- und Sondereffekte bereinigten Ergebnisse ergibt ein
ähnliches Bild: Das bereinigte EBITDA erreichte 2016 EUR 124,3 Millionen und
lag damit um 30,0 Prozent über dem vergleichbaren Vorjahreswert (EUR 95,6
Millionen).
Funds from Operations (FFO) um zwei Drittel verbessert
Die FFO I ergaben in 2016 einen Betrag in Höhe von EUR 27,3 Millionen, 69,6
Prozent mehr als im Vorjahr (EUR 16,1 Millionen) und fast 10 Prozent mehr
als prognostiziert. Die FFO II wurden für 2016 mit EUR 55,3 Millionen
ausgewiesen, was ebenfalls einer kräftigen Steigerung gegenüber dem Vorjahr
entspricht (EUR 44,3 Millionen). Hier schlägt sich positiv nieder, dass die
ACCENTRO im dritten Quartal ein Immobilienportfolio in Berlin-Kreuzberg als
Ganzes verkaufen konnte, das ursprünglich für die Privatisierung vorgesehen
war.
Je Aktie errechnet sich auf unverwässerter Basis zum 31. Dezember 2016 ein
FFO I in Höhe von EUR 0,47 - eine deutliche Steigerung gegenüber dem
vergleichbaren Vorjahreswert (EUR 0,28).
Net Asset Value (NAV) um 21,6 Prozent erhöht
Der Net Asset Value (NAV), den die ADLER Real Estate AG als zentrale
Steuerungsgröße im Konzern ansieht, hat gemäß den Berechnungsvorgaben der
European Public Real Estate Association (EPRA) Ende 2016 EUR 1.069,9
Millionen erreicht. Er liegt damit um 21,6 Prozent höher als zum Jahresende
2015. Je Aktie betrug der unverwässerte EPRA NAV EUR 18,35 (Vorjahr EUR
15,51).
Loan-to-Value (LTV) auf 61,3 Prozent gesenkt
Das Verhältnis der um die Zahlungsmittel bereinigten Finanzverbindlichkeiten
zu den gesamten, ebenfalls um die Zahlungsmittel bereinigten Vermögenswerten
(Loan-to-Value) betrug unter der Annahme, dass die zum Berichtszeitpunkt
ausstehenden Wandelschuldverschreibungen in Aktien gewandelt werden, 61,3
Prozent, d.h. 6,7 Prozentpunkte weniger als am Jahresende 2015. ADLER ist
damit seiner Zielsetzung, den LTV auf unter 60 Prozent abzusenken, ein
weiteres Stück nähergekommen.
Weitere Verbesserungen für 2017 erwartet
ADLER plant, den Bestand an Immobilien im Verlauf des Jahres zu erhöhen.
Zwar stehen rund 2.800 Mieteinheiten zum Verkauf, dieser Rückgang soll aber
durch entsprechende Zukäufe kompensiert werden. Gleichzeitig wird eine
Verbesserung der operativen Kennzahlen erwartet: Die durchschnittliche
Miete/Quadratmeter sollte sich leicht erhöhen und der Leerstand entsprechend
zurückgehen. Dazu wird vor allem das 2016 aufgesetzte Programm zur
Renovierung von 1.500 leerstehenden Wohnungen beitragen. Als Summe dieser
unterschiedlichen Faktoren erwartet ADLER, dass die Jahres-Nettokaltmieten
2017 das Niveau von 2016 um etwa drei Prozent überschreitet.
Diese operativen Verbesserungen werden sich zusammen mit einer durch die
strukturellen Änderungen des letzten Jahres hervorgerufenen Verbesserung der
Kostenstrukturen und der bereits durch Rückzahlung höher verzinslicher
Verbindlichkeiten in die Wege geleiteten Verringerung des Zinsaufwandes
positiv auf die FFO I auswirken, sodass sie auf gut EUR 40 Millionen steigen
sollten. Das entspräche einem Zuwachs von etwa 50 Prozent.
Die finanziellen Indikatoren werden sich 2017 zum Teil erheblich verbessern.
Nachdem ADLER mit den Rückkäufen von höher verzinslichen
Unternehmensanleihen bereits im ersten Quartal 2017 begonnen hat, sollte der
LTV im Jahresverlauf deutlich auf eine Größenordnung von 55 Prozent absinken
und damit das Niveau erreichen, das ADLER auf Dauer für angemessen hält.
Zudem rechnet ADLER damit, durch die Rückführung höher verzinslicher
Anleihen und Refinanzierungen die durchschnittliche Verzinsung des
Fremdkapitals auf etwa 3,45 Prozent absenken zu können.
Die Prognose des zu erwartenden NAV fällt vergleichsweise schwer aus, weil
dieser entscheidend von der Wertentwicklung der Immobilienbestände und auch
von der Frage abhängt, wie sich die Immobilienbestände im Jahresverlauf
ändern, ob also die beabsichtigten Verkäufe von
"Non-Core"-Immobilienbeständen realisiert und gleichzeitig neue Portfolios
erworben werden können. ADLER rechnet 2017 mit Wertzuwächsen, die in der
Größenordnung eines niedrigen zweistelligen Prozentsatzes liegen.
Der vollständige Jahresabschluss der ADLER Real Estate AG für das
Geschäftsjahr 2016 steht auf der Website (www.adler-ag.com) zur Verfügung.
Ihr Kontakt für Rückfragen:
Dr. Rolf-Dieter Grass
ADLER Real Estate AG
Telefon +49 (30) 2000 91 429
E-Mail info@adler-ag.com
Finanzkennzahlen für das Geschäftsjahr 2016
In EUR Mio. 2016 2015 Veränd. Ziel Veränd.
2016/15 in % 2017 2017/16 in %
Gewinnund
Verlustrechnung
Bruttomieteinnahmen 252,4 216,6 + 16,5
Nettomieteinnahmen 167,5 131,6 + 27,3 172,5 + 3,0
Ergebnis aus der 113,6 91,6 + 24,0
Immobilienbewirt-
schaftung
Ergebnis aus der 36,4 23,5 + 54,9
Veräußerung von
Immobilien
EBIT 301,8 176,6 + 70,9
Konzernergebnis 133,8 78,3 + 70,9
FFO I 27,3 16,1 + 69,6 40,0 + 46,5
je Aktie (EUR)* 0,47 0,28 + 67,9
FFO II 55,3 44,3 + 24,8 50,0 -9,6
je Aktie (EUR)* 0,95 0,78 + 21,8
Bilanz (jeweils
31.12.)
Investment 2.442,0 2.270,2 + 7,6
Properties
EPRA NAV 1.069,9 879,5 + 21,6 1.250 + 16,8
je Aktie (EUR)* 18,35 15,51 + 18,3
Loan to Value (%) 61,3 68,0 -6,7 PP 55 -6,3 PP
Cashflow
aus betrieblicher 100,6 25,0 n.a.
Tätigkeit
aus -79,5 -438,7 n.a.
Investitionstätig-
keit
aus 53,4 430,2 n.a.
Finanzierungstätig-
keit
Mitarbeiter
(jeweils Stand
31.12.)
Anzahl 354 268 32,1
Vollzeitäquivalente 319 249 28,1
1) unverwässert, Anzahl der Aktien zum Stichtag von 47.702.374 (Vorjahr:
46.103.237) plus Anzahl der Aktien von 10.606.060, die aus Wandlung der zum
Aktienkapital zählenden Pflichtwandelanleihe entstehen (Vorjahr: 10.606.060)
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24.03.2017 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
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Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard);
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557717 24.03.2017
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