120 0 Kommentare Norddeutsche Landesbank (Nord/LB) stuft Puma auf halten

Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, empfiehlt weiterhin, die Aktien von PUMA (ISIN DE0006969603/ WKN 696960) zu halten.

Im Geschäftsjahr 2009 habe das Unternehmen unter deutlichen Umsatzeinbußen gelitten. Außerdem seien die Ergebnisgrößen durch ein Kostensenkungsprogramm belastet worden. In den kommenden drei Jahren wolle PUMA durch diese Maßnahmen Einsparungen in Höhe von insgesamt ca. EUR 180 Mio. erreichen. Nach Durchführung des Programms werde die jährliche Kostenbasis um EUR 70 Mio. bis EUR 80 Mio. niedriger erwartet.

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Für das laufende Jahr prognostiziere die Unternehmensführung weiterhin ein restriktives Konsumumfeld, eine angespannte Weltwirtschaftslage und ein infolge zurückhaltendes Verbraucherverhalten. Vor dem Hintergrund der diesjährigen Fußballweltmeisterschaft rechne PUMA mit einem währungsbereinigten Umsatzvolumen zumindest auf Vorjahresniveau. Die Rohertragsmarge werde auf einem vergleichbaren Niveau wie 2009 (51,3%; 2008: 51,8%) angestrebt. Allein durch den Wegfall der Sondereffekte des Geschäftsjahres 2009 werde eine deutliche Steigerung des Nettoergebnisses erwartet. Aber auch bereinigt um diese Sondereffekte solle das Nettoergebnis steigen. Wenn sich das restriktive Umfeld in 2011 entspannen sollte, dürfte aus heutiger Sicht eine weitere moderate Umsatz- und Ergebnissteigerung möglich sein.

Die PUMA AG besitze mit liquiden Mitteln von EUR 485,6 Mio. per Ende 2009 und einer Eigenkapitalquote von 61,6% eine äußerst solide Kapitalausstattung.

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Insgesamt empfehlen die Analysten der Nord LB die Aktie von PUMA mit einem unveränderten Kursziel von EUR 225,00 weiterhin zu halten. (Analyse vom 17.02.2010) (17.02.2010/ac/a/d)

Analysierendes Institut: Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Aktieneinstufung neu: neutral

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