Fondsprofis greifen zu
"Absolut unglaubliche" Bewertungen in China
Einer der erfolgreichsten Asien-Fonds wagt sich wieder in den chinesischen Tech-Sektor vor und greift bei Tencent zu. Im Optionshandel dagegen lassen Händler weiter Vorsicht walten.
- Erfolgreicher Asien-Fonds kauft Tencent-Aktien.
- Manager sieht günstige Bewertung als attraktive Gelegenheit.
- Tencent-Aktie mit niedrigem Gewinn-Multiple, aber Risiken bleiben.
Der Federated Hermes Asia Ex-Japan Equity Fund, hat den chinesischen Tech-Riesen Tencent wieder in sein Portfolio aufgenommen. Der Fonds, dessen Performance in den letzten drei Jahren 83 Prozent der Konkurrenten hinter sich gelassen hat, setzt damit auf eine Erholung des stark gebeutelten chinesischen Tech-Sektors.
Jonathan Pines, der Manager des 3,1 Milliarden US-Dollar schweren Fonds, sieht in der aktuellen Marktsituation in China und den "absolut unglaublichen" Bewertungen eine attraktive Gelegenheit. "Wir kaufen jetzt, weil der Wert sehr günstig ist", sagte Pines über die Aktien von Tencent. Vor einem Jahr erst hatte sein Fonds den Großteil seiner Anteile an Tencent abgestoßen.
Im Jahr 2023 verlor Tencent 53 Milliarden US-Dollar an Marktwert, auch weil China neue Regeln für Online-Glücksspiele eingeführt hatte. Für das Unternehmen war es das dritte Verlustjahr in Folge. Die Aktie wird derzeit mit weniger als dem 16-fachen Gewinn bewertet, was etwa der Hälfte des Zehn-Jahres-Durchschnitts entspricht.
Obwohl China angesichts geopolitischer Gefahren derzeit nicht das bevorzugte Investitionsziel vieler Anleger ist, überwiegen nach Ansicht von Pines die Vorteile der extrem günstigen Bewertungen die Risiken, die mit Investitionen in chinesische Aktien verbunden sind. "Wir glauben, dass es sich lohnt, die Risiken einzugehen, die mit Investitionen in China verbunden sind, weil die Aktien so billig sind", sagte er.
Tencent ist mit knapp 350 Milliarden US-Dollar das größte chinesische Börsenunternehmen. Seitdem die Regierung in Peking am 22. Dezember ihre Pläne für eine neue Runde von Beschränkungen vorgestellt hat, ist das Interesse an Put-Optionen im Vergleich zu Call-Optionen gestiegen, was ein bearishes Zeichen ist. Die Volatilitätsverschiebung deutet darauf hin, dass die Anleger in Erwartung einer Entscheidung ihre Aufwärtspositionen in der Tencent-Aktie deutlich reduziert haben.
Autor: Julian Schick, wallstreetONLINE Zentralredaktion
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