ANALYSE

WestLB hebt Nordex nach Zahlen auf 'Neutral'

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Die WestLB hat Nordex nach vorläufigen Zahlen für 2011 von 'Sell' auf 'Neutral' hochgestuft und das Kursziel von vormals 4,70 (Kurs: 4,819) Euro gestrichen. Die bereinigten Resultate und der Unternehmensausblick für 2012 hätten die Markterwartungen erfüllt, schrieb Analystin Katharina Cholewa in einer Studie vom Dienstag. Sie habe allerdings ihre Gewinnschätzung je Aktie (EPS) für das laufende Jahr wegen zuvor zu optimistischer Profitabilitätserwartungen fast halbiert.

Der Hersteller von Windkraftanlagen könnte indes vom Verkaufsstart einer neuen Turbine profitieren, mit der Nordex in Märkten wie Deutschland mit einer bereits starken Nutzung der Windenergie schneller wachsen könnte als die Konkurrenz, fuhr die Expertin fort. Gleichzeitig gebe es aber nach wie vor Risiken wie Finanzierungsengpässe in Europa, Verzögerungen bei der US-Gesetzgebung und die anhaltenden Überkapazitäten in der Branche. Daher habe sie ihre operativen Ergebnisprognosen für 2012 und 2013 nach unten revidiert.

ASIEN UND NEUE MÄRKTE DÜRFTEN US-UMSATZRÜCKGANG KOMPENSIEREN

Zudem gehe ihre neue Umsatzprognose für das kommende Jahr von einem deutlichen Rückgang in den USA aus, heißt es weiter. Allerdings dürfte das Umsatzwachstum in Asien und neuen Märkten wie Südafrika dies großteils kompensieren.

Mit der Einstufung 'Neutral' geht die WestLB davon aus, dass die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau fair bewertet ist. Seit dem 30.1.2009 wird die alte Einstufung 'Hold' durch 'Neutral' ersetzt. Das Kursziel entspricht in diesem Fall dem aktuellen Kursniveau./gl/rum

Analysierendes Institut WestLB.

Rating: Neutral
Analyst: WestLB

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