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Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Markt für Wohnungsportfolios Q1 2012

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Immobilien/Research Update
Savills Immobilien Beratungs-GmbH: Markt für Wohnungsportfolios Q1
2012

03.04.2012 / 18:11

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03. April 2012

SAVILLS RESEARCH:MARKT FÜR WOHNUNGSPORTFOLIOS Q1 2012
2012 wird Jahr der Großtransaktionen - Transaktionsvolumen dürfte
EUR6-Mrd.-Marke überschreiten

  - 35 Transaktionen mit zusammen ca. 56.000 Einheiten (+ 222 % ggü. Q1
    2011)
  - Transaktionsvolumen von knapp 3 Mrd. Euro (+ 232 %)
  - Anteil deutscher Investoren bei 78 %

Der Markt für Wohnungsportfolios in Deutschland konnte im 1. Quartal 2012
dank zweier großer Transaktionen sowohl gegenüber dem letzten Quartal als
auch im Vorjahresvergleich deutlich zulegen. In den ersten drei Monaten des
Jahres wurden insgesamt 35 Wohnungspakete mit zusammen etwa 56.000
Einheiten verkauft. Das Transaktionsvolumen belief sich auf 2,92 Mrd. Euro.
Ausschlaggebend waren der Verkauf der DKB Immobilien AG mit rund 25.000
Wohneinheiten an TAG für ca. 960 Mio. Euro sowie der Verkauf des
LBBW-Portfolios mit 21.000 Einheiten für etwa 1,4 Mrd. Euro an ein
Konsortium unter Führung von Patrizia. Folglich stiegen das
Transaktionsvolumen und die Zahl der gehandelten Einheiten um 232 % bzw.
222 %. Die Zahl der gehandelten Pakete ging im Vergleich zum
Vorjahresquartal allerdings um 26 % zurück. ´Erstmals seit 2007 werden
wieder in nennenswertem Umfang Wohnungspakete mit 10.000 Einheiten und mehr
gehandelt´, analysiert Karsten Nemecek, Managing Director Corporate Finance
- Valuation, die derzeitige Marktsituation und ergänzt: ´Das Jahr 2012 wird
ein Jahr der großen Deals´.

Dennoch blieb der Markt, sieht man von den beiden großen Transaktionen
einmal ab, recht kleinteilig. Mehr als drei Viertel aller Transaktionen
umfassten weniger als 300 Wohneinheiten. Die durchschnittliche Zahl der
Einheiten pro Portfolio ist ohne Berücksichtigung der beiden großen
Portfolioverkäufe gegenüber dem Vorquartal nahezu unverändert geblieben und
lag bei etwas mehr als 300. Im Vergleich mit dem 1. Quartal 2011 bedeutet
dies jedoch einen Rückgang um 18 %. ´Dies ist nicht zuletzt ein Resultat
der derzeit schwierigen Finanzierungsbedingungen. Eine klassische
Bankenfinanzierung ist abseits des Core-Segmentes derzeit kaum zu
bekommen´, weiß Matthias Pink, bei Savills verantwortlich für das Research
in Deutschland.

Deutsche Käufer dominierten den Wohnungsportfoliomarkt im 1. Quartal des
laufenden Jahres mit einem Anteil von 78 %. Damit setzte sich der Trend aus
dem letzten Jahr fort, wo der Anteil ausländischer Investoren zum
Jahresende bereits zurückging und noch bei etwa einem Drittel lag. Darin
unterscheidet sich das aktuelle Marktgeschehen von der Situation der Jahre