Bankhaus Lampe KG stuft Dürr auf kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Dürr-Aktie (ISIN DE0005565204/ WKN 556520) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.

Die Dürr AG habe heute Morgen Q2-Zahlen veröffentlicht, die in allen Belangen die Erwartungen des Marktes übertroffen hätten. Auch die Erwartungen der Analysten seien im Wesentlichen übertroffen worden.

Die Nachfrage aus der Automobilindustrie bewege sich unverändert auf einem sehr hohen Niveau. Gegenüber dem Q1 sei der Auftragseingang sogar noch um 7% angestiegen, gegenüber Vorjahr habe es einen Anstieg um 13% gegeben. Die Book-to-Bill-Ratio habe damit bei 1,2x gelegen. Das Auftragsbuch sei also weiter angestiegen und habe Ende Juni bei rund 2,4 Mrd. EUR gelegen, was dem Umsatz entspreche, den die Analysten für 2012 erwarten würden. Im ersten Halbjahr hätten die Auftragseingänge aus den Emerging Marktes etwas unter Vorjahr gelegen (China konstant, Brasilien und Indien rückläufig), dafür hätten aber die USA (+38%), Deutschland (+60%) und Europa (+44%) deutlich zugelegt.

Die Umsätze hätten erwartungsgemäß deutlich über Vorjahr gelegen (+41%) und in deren Sog auch das EBIT. Hier habe es nach Erachten der Analysten aber die größte Überraschung gegeben. Das EBIT habe rund 10% über Konsens gelegen, die EBIT-Marge von 7,1% habe die Erwartung um 50 Basispunkte übertroffen.

Das Management habe die Guidance für das laufende Jahr erwartungsgemäß bestätigt, schließlich sei diese erst vor drei Wochen angehoben worden. Zur Erinnerung: Auftragseingang ca. 2,5 Mrd. EUR, Umsatz ca. 2,3 Mrd. EUR, EBIT-Marge von 6,5% bis 7,0%. Im Best-Case entspräche das einem EBIT von 161 Mio. EUR.

Nach Erachten der Analysten sei diese Guidance noch zu konservativ. Bei unveränderten Schätzungen würden die Analysten den Umsatz bei 2,4 Mrd. EUR und die EBIT-Marge bei 7,2% sehen (EBIT: 172 Mio. EUR). Der Konsens liege derzeit beim Umsatz bei 2,3 Mrd. EUR und beim EBIT bei 153 Mio. EUR. Mit Blick auf das EBIT dürfte somit mindestens noch 10% Upside-Potenzial bestehen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen somit ihre Anlageempfehlung "kaufen" sowie das Kursziel von 76,00 EUR für die Dürr-Aktie. (Analyse vom 01.08.2012) (01.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 26,52€, was eine Steigerung von +5,42% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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