Ausblick 2014

Rohstoffe - Preise weiter auf Talfahrt?

Die auf Multi-Asset-Anlagen spezialisierte Investmentbank Saxo Bank hat ihren ersten Marktausblick des neuen Jahres veröffentlicht. Im Mittelpunkt stehen darin wie gewohnt das gesamtwirtschaftliche Umfeld und einzelne Assetklassen sowohl mit Blick auf das erste Quartal als auch das Gesamtjahr 2014. 

Für die Rohstoffmärkte dürfte laut Saxo Bank auch 2014 ein schwieriges Jahr werden, in dem die Preise weiter auf Talfahrt gehen könnten. Am Energiemarkt sei zum ersten Mal seit langer Zeit denkbar, dass das weltweite Angebot an Rohöl die Nachfrage übersteigen könnte.

 

Rohstoffe

Bei Rohstoffen stehe laut Saxo Bank ein weiteres schwieriges Jahr an, in dem die Preise weiter purzeln könnten. Mit rückläufigen Zuwachsraten in den Schwellenländern – nicht zuletzt China – hat sich die Nachfrageentwicklung auf relativ niedrigem Niveau eingependelt. 

Am Energiemarkt müsse man zum ersten Mal seit langer Zeit die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass das weltweite Angebot an Rohöl die Nachfrage übersteigen könnte. Dies liege zumindest teilweise am Anstieg der Ölförderung außerhalb der OPEC. Außerdem dürfte der Durchschnittspreis für Brent Crude weiter in Richtung USD 105 pro Barrel sinken. Nachdem der Goldpreis im Jahr 2013 zum ersten Mal seit 13 Jahren gefallen ist, ist die Saxo Bank im Hinblick auf seine Entwicklung im weiteren Jahresverlauf vorsichtig optimistisch. Im ersten Quartal dürfte der Goldpreis bei durchschnittlich USD 1,225 pro Feinunze liegen. 

Ole S. Hansen, Rohstoffexperte der Saxo Bank, kommentiert: „Übermäßige Wachstumserwartungen zu Beginn des Jahres bergen das Risiko, dass die Anleger die weitere Preisentwicklung vor allem bei Rohöl und Industriemetallen zu optimistisch einschätzen. Insofern könnte sich die starke Performance, die wir in den vergangenen drei Jahren jeweils im Januar erlebt haben, zunächst wiederholen, um dann durch eine gegenläufige Entwicklung im weiteren Quartalsverlauf wieder wettgemacht zu werden.“