DAX - Candlesticks

DAX ist angeschlagen – Wochenkerzen mit Hoffnung

Der September verlief bislang unerfreulich für den DAX. Nach einer anfänglichen Stabilisierung und Erholung zu Beginn des Handelsmonats nach dem kräftigen Kurseinbruch im August konnte der DAX noch ein Septemberhoch bei 10.512 Punkten erreichen. Der Markt neigte jedoch zur Schwäche. Im September wurden Erholungen verkauft. So bildeten sich in den Wochenkerzen von Anfang bis Mitte September sogenannte „Dochte“, die auf einen Angebotsüberhang im Bereich zwischen ca. 10.100 bis 10.500 Punkten hinwiesen. In der vergangenen Woche setzte sodann eine deutliche Abwärtsbewegung ein, die sich zu Beginn dieser Woche fortsetzte. So wurde das August-Tief bei 9.338 Punkten getestet und am Dienstag verteidigt.

DAX – Wochenkerzen

Die in der japanischen Kerzencharttechnik als „Lunten“ bezeichneten unteren Striche an den Kerzen weisen wiederum in einem Bereich zwischen ca. 9.338 bis 9.600 Punkten auf Kaufinteresse hin. Die in den Wochenkerzen vorliegenden Dochte und Lunten präsentieren den DAX seit dem Kurseinbruch im August in einer „Pattsituation zwischen Bullen und Bären“. Der Markt sitzt zwischen den Stühlen und pendelt hin und her. Damit liegt keine klare Bodenbildung vor. Zudem weist der bisherige Wochenstart auf Schwäche im Markt hin. Die Stimmung ist deutlich angeschlagen.

Die Frage aus Sicht der Sentiment-Analyse ist, woher könnten positive Impulse in den Markt gelangen? VW drückt die Stimmung, da zudem noch Unsicherheit darüber besteht, ob mit dem „Diesel-Gate“ nicht die gesamte Auto-Industrie in Mitleidenschaft gerät. Zudem erwarten die Börsianer die Möglichkeit einer US-Zinswende. Auch die globalen Konjunkturaussichten mit schwächelnder chinesischer Wirtschaft lassen einige Sorgenfalten entstehen. Das bislang erwartete Gewinnwachstum der Unternehmen könnte in den kommenden Wochen oder Monaten nach unten revidiert werden. Lediglich die weiterhin hohen Liquiditätsspritzen der Notenbanken und die Aussicht auf eine Erhöhung des „QE“ der EZB heben die Stimmung. Zusätzlich wird der DAX in dieser Woche im Vorfeld der am Freitag erwarteten US-Arbeitsmarktzahlen sowie der bald beginnenden Berichtssaison nach oben gedeckelt.

Negative neue Impulse hingegen beinhalten das Risiko eines kurzen „Crashs“ nach unten, sofern in einer kollektiven und teils computergesteuerten Massenreaktion die Marktteilnehmer auf den „Sell-Knopf“ drücken. Absicherungsgeschäfte könnten eine entsprechende Marktreaktion verschärfen. Hieraus ergibt sich die Frage nach dem aktuellen Marktrisiko. Interessant aus charttechnischer Sicht ist die Seitwärtsbewegung in 2014 zwischen ca. 9.000 und 9.800 Punkten. Mit dem Rückfall im September in diese Range per Wochenschlusskurs hat sich das Chartbild eingetrübt und ein neues Tief im DAX per Tagesschlusskurs unter 9.338 Punkten würde die 9.000er-Marke, die untere Begrenzung der Range aus dem Jahre 2014 als Kursziel offerieren. Zuvor darf noch eine leichte Unterstützung bei ca. 9.161 Punkten angenommen werden. Diese Unterstützungslinie ergibt sich aus dem Tief einer langen weißen Wochenkerze von Ende November 2014. Ein Re-Break in eine Range lässt grundsätzlich allerdings noch weiteres Ungemach zu: Der Ausbruch aus der Range nach unten! So wäre bei einem Fall deutlich unter 9.000 Punkten auch die Schwankungsbreite der Range nach unten als Kursziel abzutragen. So bestünde ein weiteres Kursziel im Worst-Case-Szenario im Bereich des Oktobertiefs 2014 bei ca. 8.354 Punkten.