Aktienklima

Aktienklima: Januar endet enttäuschend

„Schwacher Jahresauftakt“, lautete die Überschrift zu meiner letzten Analyse des allgemeinen Börsenklimas vor 3½ Wochen. Damals war das Fazit, dass die hier verwendeten Analyse-Modelle keinen Anlass geben, in besonderem Maße optimistisch zu sein. Anleger sollten mit Käufen warten, bis vom Aktienklima-Indikator ein eindeutiges Signal für den Beginn einer Haussephase gegeben wird.

 

Seit dieser Einschätzung stiegen die Kurse 50 internationaler Börsenindizes im Durchschnitt zwar um 1,2 Prozent. Insgesamt wird das Minus für den Januar jedoch bei etwa 7,0 Prozent weltweit liegen! Damit bildet dieses Jahr der Monat Januar, der statistisch gesehen normalerweise ein guter Börsenmonat ist, den schwächsten Jahresauftakt seit Januar 2008 (-11,2%). Damals verlor der DAX übrigens im Gesamtjahr 2008 (Stichwort: US-Immobilienkrise) insgesamt 40 Prozent an Wert und bis zum April 2009 sogar zeitweise über 55 Prozent! Ist dieser schwache Jahresauftakt also wieder ein schlechtes Omen für die vor uns liegenden Monate?

Wie schlecht sich die Kursentwicklung rund um den Globus darstellt, erkennen Sie auch daran, dass es von den hier regelmäßig untersuchten 50 internationalen Indizes im Januar nur zwei Indizes geschafft haben, ein Plus vorzuweisen: der türkische ISE National 100-Index der Börse Istanbul (+1,0%) und der Jakarta SE Composite Index (+0,2%). Für die deutschen Aktienindizes sieht die Performance am Ende des ersten Monats wie folgt aus: DAX (-10,3%), TecDAX (-10,3%), MDAX (-8,5%) und SDAX (-9,1%).

Bild 1 Aktienklima-Indikator über 2½ Jahre

Der Aktienklima-Indikator hat sich seit der letzten Analyse am 04. Januar weiter verschlechtert (Bild 1). Kämpfte er zu Jahresbeginn noch mit seinem gleitenden Durchschnitt (blaue Linie) knapp unterhalb des Schwellenwertes (1,0), so fiel das allgemeine Momentum (Schwungkraft) als Durchschnitt 50 internationaler Börsenindizes inzwischen dramatisch ab. Der Indikator verläuft unterhalb seines Schwellenwertes und unter seinem ebenso fallenden Durchschnitt. Dies kennzeichnet das Stadium einer allgemeinen Baisse an den Börsen. Aktienanlagen sind in solchen Börsenphasen einem erhöhten Risiko ausgesetzt.