Aktienklima

Aktienklima: Januar endet enttäuschend - Seite 2

Bild 2 Kugeldiagramm: Aktuelles Verhältnis bullisher und bearisher Kräfte

Das von mir entwickelte Kugeldiagramm zur Darstellung der Kräfteverhältnisse in einigen ausgewählten Indizes hat den Vorteil, dass es Ihnen auf einen Blick zeigt, wie sich derzeit der Einfluss von Bullen und Bären auf kurz- und mittelfristige Sicht in einigen für uns interessanten Indizes darstellt (Bild 2). So erkennen Sie, dass sich in den aufgeführten Märkten die darin enthaltenen Aktien mehrheitlich in abwärts gerichteten Trends befinden (Ausnahme: SMI Schweiz). Dies trifft insbesondere für den österreichischen ATX zu. Im Durchschnitt liegt das Verhältnis von Bullen und Bären bei etwa 45:55.

Bild 3: Trendbarometer Internationale Indizes

Das Trendbarometer zeigt Ihnen, wie sich aktuell die Trendphasen im Durchschnitt der internationalen Indizes auf unterschiedlichen Zeitebenen darstellen (Bild 3). Sofort fällt auf, dass drei der vier „Nadeln“ im rechten, bearishen Bereich liegen. Nur die sehr reagible, rote „Kurzfrist-Nadel“ kommt auf eine Benotung von „gut-“. Durch die allgemeine Schwäche im Januar zeigt insbesondere die orangefarbene Nadel, die den mittelfristigen Trend an den Börsen bewertet, einen äußerst schlechten Wert: „mangelhaft-“. In diesen Bewertungsbereich ist zum Ende des ersten Börsenmonats im neuen Jahr auch die (blaue) Langfrist-Nadel zurück gefallen. Sie hat sich gegenüber dem Vormonat um eine ganze Note (von 4,2 auf 5,2) verschlechtert. Insgesamt kommen wir bei der Gesamtbewertung über ein schwaches „Ausreichend“ derzeit nicht hinaus (grüne Nadel). Auch diese Bewertung der Trendphasen lädt nicht zu großen Börsenengagements ein.

Bild 4: Verhältnis bullisher u. bearisher Indikatoren bei internationalen Indizes

Auf Anleger, die sich fragen, ob sie in diese Märkte einsteigen sollten, wird die folgende Grafik möglicherweise ernüchternd wirken (Bild 4). Nur im sehr kurzfristigen Bereich überwiegen die bullishen Kräfte (s. Blau-Anteile im Balken links außen). In allen anderen Zeitfenstern ist ein sehr deutliches Übergewicht der Bären zu erkennen. Skeptisch stimmt auch, dass sich dieses Übergewicht bis in den Bereich der Langfrist-Indikatoren (s. auch 200-Tage-Linie) nahtlos fortsetzt. So fallen derzeit in 90 Prozent(!) aller hier untersuchten Indizes die jeweiligen 200-Tage-Linien! Für einen Trendfolger ist der Trend an den Märkten also nicht in Ordnung.