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Vorsicht bei den 3 MDAX-Aktien mit der höchsten Eigenkapitalrendite! - Seite 2
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0 KommentareDas Eigenkapital konnte zwar im Vergleich zu 2014 deutlich gesteigert werden. Nichtsdestotrotz ist mir eine Eigenkapitalquote von 12,6 % viel zu niedrig. Sollte sich die Tendenz aber fortsetzen und die Eigenkapitalquote weiter erhöht werden, würde ich definitiv einen noch genaueren Blick auf Schäffler werfen.
Denn die Franken mischen in Bereichen wie der elektrischen Antriebstechnik, der Luft- und Raumfahrt, in der Solarindustrie und bei Windkraftanlagen als Lieferant mit. Alle diese Segmente könnten zukünftig von Megatrends wie E-Autos, der Energiewende oder steigenden Luft- und Raumfahrtaktivitäten profitieren.
Außerdem belegt dieses breite Anwendungsspektrum die Fähigkeit, vorhandenes Know-how auf andere Bereiche zu übertragen. Eine wirklich wunderbare Eigenschaft!
Mein Fazit zu Schäffler lautet daher: Erst einmal abwarten, ob sich die Eigenkapitalquote weiterhin positiv entwickelt. Ist das der Fall, rückt die Aktie ein gutes Stück in meiner Watchlist nach oben.
Die Nummer 1: Airbus
Dass nicht jedes Unternehmen mit einer hohen Eigenkapitalrendite auch ein Kauf ist, belegt das diesbezüglich stärkste Unternehmen im MDAX. Zwar kann Airbus (WKN:938914) mit 45,2 % eine sensationell hohe Eigenkapitalrendite vorweisen, ebenso sensationell hoch ist aber leider auch die Verschuldung des Flugzeugbauers.
So beträgt die Eigenkapitalquote nur 5,6 %, ein bedenklich niedriger Wert. Auch wenn wir Airbus zugutehalten müssen, dass Flugzeuge bauen ein sehr kapitalintensives Geschäft ist.
Bei solch niedrigen Eigenkapitalquoten solltest du zusätzlich zur Eigenkapitalrendite noch andere Kennzahlen zur Bewertungen heranziehen, die zeigen, ob ein Unternehmen besonders rentabel ist. Bei Airbus bieten sich hier die Umsatzrendite und die Gesamtkapitalrendite, kurz ROCE an.
| Umsatzrendite (EBIT-Marge) | ROCE |
| 6,4 % | 3,0 % |
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Quelle: Unternehmensangaben/onvista.de
Beide Kennzahlen sind alles andere als überzeugend und sprechen nicht für ein besonders rentables Geschäftsmodell. Ich halte die Airbus-Aktie daher für nicht sonderlich attraktiv, trotz der hohen Eigenkapitalrendite.
Mein Fazit
Die Eigenkapitalrendite kann dabei helfen, außergewöhnlich rentable Unternehmen ausfindig zu machen. Allerdings solltest du dir immer auch die Eigenkapitalquote anschauen. Denn nur wenn diese sich ebenfalls auf einem ordentlichen Niveau befindet, ist die Eigenkapitalrendite auch aussagekräftig.
Das Beispiel Airbus belegt eindrucksvoll, dass nicht jede Aktie mit einer hohen Eigenkapitalrendite auch ein Kauf ist.
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Thomas Brantl besitzt keine der genannten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der genannten Aktien.
Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.
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Die Empfehlungen sind keine „offiziellen“ Empfehlungen der kostenpflichtigen Produkte der Aktienwelt360 GmbH, sondern stellen die Meinungen der Analysten zum betreffenden Zeitpunkt dar. Im Artikel benutzte Bewertungsmethodologie Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das jeweils analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z. B. Discounted-Cash-Flow (DCF)-Modell, Terminal-Multiple-Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“-Modell oder ähnliche, häufige und weit verbreitete fundamentale Bewertungsmethoden. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch abhängig von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglicher Industrieveränderungen, Alternativen möglicher zukünftigen Entwicklungen, Ergebnissen der Unternehmensstrategie, Wettbewerbsdruck usw. angepasst wird. 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