Adidas, SAP und Amazon – faire Belohnung

Die Impulse aus der laufenden Quartalssaison sind für die Aktienmärkte weltweit verschieden, es gilt jedoch das Motto des ersten Quartals: Wer überzeugende Ergebnisse liefert wie Amazon, Facebook oder Alphabet wird belohnt, wer enttäuscht wie Twitter, Netflix oder hierzulande die Deutsche Bank, wird bestraft. Die Trennung zwischen trendstarken Aktien und denjenigen, die  wie Banktitel zurückbleiben, geht also weiter. Dennoch billigen Investoren dem Aktienmarkt höhere Niveaus zu, beißt sich der DAX förmlich oberhalb der 10.000-Punkte-Marke fest. Ein Blick auf die Rentenmärkte zeigt, dass die Alternativen immer weniger werden…

Die Renditen von Unternehmensanleihen bilden die Risiken ebenso wenig ab wie Staatsanleihen kriselnder Länder wie Italien oder Spanien. Deshalb neigen viele Investoren dazu, solide Firmen mit höheren Bewertungen auszustatten und dies treibt die Aktienmärkte.

Sehr gut zu sehen ist dies im DAX an Adidas oder SAP, die beide ungeachtet hoher Bewertungen immer weiter steigen, da Trend und Geschäftsmodell stimmen. In den USA ist dies bei Google, Facebook oder Amazon zu beobachten – alle drei Aktien sind nach alten Maßstäben verdammt teuer, doch Qualität wird hoch bezahlt.

US-Arbeitsmarkt im Fokus

Kommende Woche wird der große Arbeitsmarktbericht in den USA im Fokus stehen und andeuten, ob eher eine Zinserhöhungsdiskussion neu entflammt – und später sicher wieder eingesammelt wird – oder ob man sich Sorgen um die US-Konjunktur machen muss. Am Mittwoch werden wir uns in der Finanzmarktrunde daher ausführlich mit der statistischen Erhebung der Arbeitsmarktdaten beschäftigen.

So kommt man möglicherweise auf eine ganz andere Zahl, die auch das eine oder andere politische Phänomen erklären kann. Nicht vergessen darf man dabei, dass das zweite Halbjahr mit der ungewissen Komponente „Trump“ für Investoren mit Blick USA ohnehin spannend werden könnte und die Volatilität, die momentan völlig entwichen ist, durchaus zurück kommen kann. Solange aber bleiben die Aktienampeln für Unternehmen guter Qualität auf grün – in Europa und in den USA.

Einige Beiträge der Woche im Rückblick:

Stresstest ohne Teststress

Gold – vielversprechende Ausgangslage

BASF nach Zahlen heiß umstritten

US-Aktien im Wahlfieber

Türkei zeigt trübe Perspektiven

Warnsignale bei Tesla nehmen zu

SAP – Rekordfahrt macht Freude

Apple – Tech-Boom 2.0?

Unsere Webinare im Rückblick:

10.000 Euro geschenkt? Das ist Helikoptergeld – Die Finanzmarktrunde mit Daniel Saurenz

CMC Total Return – Makro Trading Highlights der Woche

Janet, die Taube: Zinsentscheid wieder vertagt? FED-Sitzung im Fokus

Euer Egmond