ANALYSE/Bankhaus Lampe

United Internet droht geringeres Wachstum

DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe befürchtet zunehmend, dass United Internet das Wachstumstempo der vergangenen Jahre nicht fortschreiben wird. Denn die beiden Sparten - Zugänge zu Internet und Mobilfunk sowie das Geschäft mit Anwendungen für Internetnutzer - müssten künftig mit mehr Gegenwind rechnen, schrieb Analyst Wolfgang Specht in einer Studie vom Mittwoch.

Deshalb reduzierte der Experte seine Umsatz- und Ergebnisschätzungen (Ebitda) für die Jahre 2016 bis 2018 leicht. Gleichzeitig stufte er die Aktie des Internetdienstleisters von "Kaufen" auf "Halten" ab und senkte das Kursziel von 55 auf 42 (Kurs: 35,75) Euro.

Abseits des operativen Geschäfts sieht Specht einige strategische Optionen für United Internet, die sich durchaus gewinn- und wertsteigernd auswirken könnten. Er verwies dabei auf eine mögliche Abspaltung und/oder Börsengang des Segments "Business Applications". Auch eine Übernahme des Mobilfunkdienstleisters Drillisch , über die am Finanzmarkt immer wieder spekuliert wird, wäre positiv. An Drillisch ist United Internet bereits mit rund 20 Prozent beteiligt und damit größter Einzelaktionär.

Mit der Einstufung "Halten" sagt das Bankhaus Lampe dem Wert für die kommenden zwölf Monate einen Kursanstieg von bis zu 10 Prozent voraus./edh/stb

Analysierendes Institut Bankhaus Lampe.

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