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KfW / KfW-Konjunkturkompass: Deutsche Wirtschaft mit solidem Wachstum

KfW-Konjunkturkompass: Deutsche Wirtschaft mit solidem Wachstum

Frankfurt am Main (ots) -

- Weiter gute Aussichten für die Binnenkonjunktur, Schwung bei

Unternehmensinvestitionen fehlt jedoch

- Brexit-Votum sorgt für schwächere Exportdynamik in zweitem

Halbjahr

- KfW Research erwartet für 2016 ein Konjunkturplus von 1,8 %, für

2017 von 1,3 %

Nach einem aus ökonomischer Sicht sehr guten ersten Halbjahr

startet die deutsche Wirtschaft in robuster Verfassung in die zweite

Jahreshälfte. Aufgrund eines besser als erwartet ausgefallenen

Wachstums im zweiten Quartal (+0,4% ggü. Vorquartal) revidiert KfW

Research seine nach dem Brexit-Votum auf 1,5 % gesenkte

Konjunkturprognose für das laufende Jahr wieder leicht nach oben auf

1,8 %. Für 2017 wird ein Wirtschaftswachstum von 1,3 % erwartet

(Vorprognose: 1,2 %).

Im zweiten Quartal 2016 hat sich das Wachstumstempo der deutschen

Wirtschaft zwar reduziert, doch der Rückgang war weniger stark als es

nach der witterungsbedingten Sonderkonjunktur für die Bauwirtschaft

im Winter zu erwarten war. Vielmehr reichte es trotz klar

rückläufiger Industrieproduktion noch zu einem leicht

überdurchschnittlichen Wachstum im Vergleich zum langjährigen Trend,

das sowohl vom Konsum als auch von einem positiven Außenbeitrag

getragen wurde. Der starke Rückgang der Ausrüstungsinvestitionen

(-2,4 %) ist allerdings ein Wermutstropfen, der zeigt, dass die

strukturelle Schwäche der Investitionstätigkeit nicht überwunden ist.

Die Stimmung der heimischen Wirtschaft ist dennoch auch zur

Jahresmitte weiterhin positiv, wie etwa das aktuelle

ifo-Geschäftsklima Juli und der Einkaufsmanagerindex August

signalisieren.

"Die robuste Verfassung der deutschen Wirtschaft spricht für ein

Andauern der guten Binnenkonjunktur", sagt Dr. Jörg Zeuner,

Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe. Die Beschäftigung lege weiter zu

und stütze den privaten Konsum sowie den Wohnungsbau. Der Staat dürfe

seine Konsumausgaben infolge der Flüchtlingsmigration ausweiten, in

den öffentlichen Haushalten sei ausreichend Spielraum hierfür

vorhanden. "Alles in allem hat die deutsche Wirtschaft zurzeit

ordentlich Rückenwind - ohne das Brexit-Votum wäre ein deutlicher

Aufschwung drin gewesen", so Zeuner.

Die Entscheidung der Briten gegen einen Verbleib in der

Europäischen Union dürfte das Wachstumstempo jedoch erst einmal

drosseln. Das Vereinigte Königreich, für deutsche Unternehmen ein

bedeutender Markt, wird im kommenden Jahr nach der Prognose von KfW

Research ein Wirtschaftswachstum von unter einem halben Prozent

erreichen. Das bremst über den Exportkanal auch die deutsche

Konjunktur, das hiesige Exportwachstum dürfte sich trotz der

graduellen Aufhellung des Konjunkturbildes in den Entwicklungs- und

Schwellenländern abkühlen. Dies umso mehr, da sich auch der

Aufschwung in den anderen Ländern der Eurozone verlangsamt und ein

weiterer wichtiger Handelspartner, die Türkei, nach dem

Putsch-Versuch eine Phase verstärkter politischer Unsicherheit

durchläuft. Die schwächere Exportentwicklung begrenzt auch das

Aufwärtspotenzial bei den Unternehmensinvestitionen.

"Die konjunkturelle Dynamik in Deutschland wird nach Abklingen der

unmittelbaren Auswirkungen des Brexit-Votums im kommenden Jahr wieder

zunehmen. Dennoch fällt die für 2017 von KfW-Research erwartete

Jahresrate mit 1,3 % deutlich geringer aus", so Zeuner. Grund sei ein

Kalendereffekt: ".Im kommenden Jahr können sich die Arbeitnehmer über

drei arbeitsfreie Tage mehr freuen. Das sorgt aber auch für

niedrigeres Wirtschaftswachstum. Etwa vier Fünftel des

Wachstumsrückgangs lassen sich hierauf zurückführen."

Den aktuellen KfW-Konjunkturkompass Deutschland finden Sie unter

www.kfw.de/konjunkturkompass

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