DAX: Im Zweifel nach oben

Der DAX ist von der 10.500-Punkte-Marke nach oben abgeprallt. Obwohl die Nachrichtenlage durchwachsen bleibt, haben die Bullen das Sagen.

Die letzten Konjunkturnachrichten sind erneut sehr durchwachsen ausgefallen. Die Einkaufsmanagerindizes zur Industrie haben ein maues Bild der wirtschaftlichen Dynamik gezeichnet, einziger Lichtblick war eine kleine Erholung in China. Ins wenig erfreuliche Bild passt auch ein enttäuschender Arbeitsmarktbericht aus den USA.

Und doch scheint es gerade den DAX nach oben zu ziehen. Nachdem endlich der Ausbruch über die Marke von 10.500 Punkten gelungen ist, wurde diese im Anschluss noch einmal erfolgreich getestet. 11.000 Punkte sollten nun mindestens drinsitzen - wenn nicht mehr.

Eine wichtige Rolle spielt dabei, dass ein Ende der Liquiditätsflut weiter nicht absehbar ist. Die FED dürfte nach schwachen Konjunkturdaten noch zögerlicher mit einer Zinsanhebung werden, die EZB dürfte ohnehin weiter mit beiden Füßen auf dem Gaspedal stehen. Bleibt ein größerer realwirtschaftlicher Schock aus - und der ist im Moment nicht in Sicht - drückt das die Märkte weiter nach oben.