DAX: Keiner will verkaufen

Von Anfang Dezember bis zum Beginn dieses Monats hat der DAX um mehr als 1.000 Punkte zugelegt. Gewinnmitnahmen im größeren Maßstab sind ausgeblieben, den Anlegern fehlen die Alternativen.

Durch die kleine Seitwärtskonsolidierung der letzten Wochen ist der DAX technisch nicht mehr überkauft, notiert aber immer noch rund 1.000 Punkte über der 200-Tage-Linie. Trotzdem halten sich Gewinnmitnahmen in engen Grenzen.

Das liegt natürlich an der Alternativlosigkeit, trotz einer moderaten Erhöhung der Marktzinsen sind die hoch bewerteten Anleihen im Euroraum kein ernsthafter Konkurrent für Aktien.

Und auch fundamental spricht einiges für die Eigenkapitaltitel, denn wichtige konjunkturelle Frühindikatoren haben sich in den letzten Monaten aufgehellt. Zwar wächst aktuell die Sorge, dass Trump nicht so viel liefern könnte, wie die vollmundigen Versprechungen angekündigt haben, aber etwas mehr Skepsis an dieser Stelle tut dem Markt durchaus gut.

Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass die Konsolidierung doch noch in einer etwas größeren Korrektur mündet, die größeren Chancen sehen wir aber auf der Upside.