ANALYSE/Merrill Lynch bleibt für Lufthansa skeptisch

NEW YORK (dpa-AFX) - Merrill Lynch bleibt für die Lufthansa skeptisch. Analyst Mark Manduca hält das Preisniveau der größten deutschen Fluggesellschaft strukturell für nicht wettbewerbsfähig. Langfristig werde es die Lufthansa nach wie vor schwer haben, von den Ticketpreisen zu profitieren, vor allem weil Deutschland noch immer als das Epizentrum der Überkapazitätsprobleme in Europa erscheine, hieß es in einer Studie vom Montag.

Substanzielle Kosteneinsparungen bei der Lufthansa seien eine Illusion, so der Analyst weiter. Die jüngsten Einsparungen seien vor allem durch erhebliches Kapazitätswachstum und weniger durch Kostenkürzungsinitiativen unterstrichen worden.

Die Aktienkurse europäischer Fluggesellschaften mit Langstreckengeschäft wie Air France-KLM , IAG und auch Lufthansa hätten sich im ersten Quartal zwar deutlich besser entwickelt als jene von Kurzstrecken-Airlines, doch inzwischen dürften die Kurse zu weit nach oben gelaufen sein.

Das Kursziel für Lufthansa hob der Experte von 8,10 auf 9,00 Euro an, beließ die Einstufung aber auf "Underperform". Die Lufthansa-Aktie sehe günstig bewertet aus, doch dies sei ein Trugschluss.

Gemäß der Einstufung "Underperform" schätzt Merrill Lynch die Aktie als einen der am wenigsten attraktiven Werte in dem Beobachtungsuniversum ein./ajx/fbr

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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